O que é uma estrutura de capital complexa?

Estruturas complexas de capital envolvem a criação de uma série multifacetada de títulos que fornecem a base financeira para a estabilidade de uma empresa. Em vez de confiar estritamente em ações e dívida direta como base para o bem-estar fiscal da corporação, uma estrutura de capital complexa diversificará a gama de ações, títulos e opções oferecidas como parte da abordagem geral dos títulos. Essa diversidade permite à empresa a opção de diluir alguns títulos se as condições atuais merecerem essa ação.

Quando se trata de estoque dentro de uma complexa estrutura de capital, o elemento chave é fornecer uma variedade de opções de ações preferenciais e ordinárias. Em geral, uma estrutura de capital complexa exigirá a segregação das ações ordinárias oferecidas pela empresa em várias classes. Isso cria vários níveis de investimento, oferecendo ações que trazem certas vantagens sobre a propriedade de outras classes de ações ordinárias. Por exemplo, uma empresa pode optar por emitir ações ordinárias de Classe A e Classe B, com as ações de Classe A beneficiando de privilégios de voto limitados e as ações de Classe B utilizadas como parte de um mecanismo de participação nos lucros dos funcionários.

A estrutura de capital múltiplo também pode incluir as emissões de títulos. Assim como no estoque, pode haver vários níveis de emissão de títulos envolvidos que estão relacionados a projetos específicos atualmente em andamento. Cada uma das emissões de títulos pode trazer diferentes tipos de benefícios, permitindo que a corporação atraia uma gama maior de investidores.

Uma estrutura de capital complexa às vezes é chamada de estrutura de ações classificadas quando o foco está na utilização de vários tipos e classes de opções de ações. Como a estrutura das opções de ações permite a diluição em determinadas circunstâncias, o relatório dos ganhos das ações será compartilhado com os investidores no que é conhecido como apresentação dupla. Essencialmente, a apresentação dupla detalha o lucro básico por ação, bem como o lucro diluído por ação. Essa visão dupla do desempenho dentro da complexa estrutura de capital pode ajudar os investidores a entender o cenário mais amplo em termos do desempenho passado das opções de ações e do potencial de desempenho futuro.