O que é um Premium Control?

Um prêmio de controle é um valor sobre o valor de mercado das ações de uma empresa que um comprador está disposto a pagar para obter o controle da empresa. As pessoas que tentam comprar ações de controle tendem a pagar mais do que valem essas ações, porque a capacidade de controlar o resultado das votações e outros eventos é considerada como despesa extra. As pessoas cientes do prêmio de controle podem explorá-lo para obter um preço melhor por suas ações durante uma tentativa de aquisição. O oposto é um desconto minoritário, uma redução no valor das ações para os compradores que não obterão o controle acionário da empresa com a compra.

A quantia acima do valor de mercado que as pessoas estão dispostas a pagar é altamente variável, dependendo de vários fatores. Uma pessoa que já possui um grande número de ações, como 35% de uma empresa, geralmente está disposta a pagar um alto prêmio de controle, pois já está bem no caminho de possuir uma ação de controle. Se houver um número limitado de acionistas, o preço das ações também poderá subir, pois as pessoas estarão cientes da tentativa de aquisição e poderão precificar suas ações correspondentemente mais altas.

O valor do negócio também é uma consideração. Uma participação de controle em uma empresa valiosa ou em ascensão geralmente vale mais para alguém do que uma participação em uma empresa com um valor menor ou vacilante. As pessoas também podem considerar o potencial de uma indústria como um todo, bem como questões como bem-estar econômico geral. Outra questão pode ser o quanto a pessoa deseja controlar; alguém que deseja desesperadamente demitir membros do conselho pode estar disposto a pagar um alto prêmio de controle para poder fazer isso.

Quando as pessoas começam a comprar ações na tentativa de assumir o controle, geralmente são discretas, com o objetivo de não avisar as pessoas. Eles podem comprar através de proxies para ocultar o que estão fazendo. À medida que as pessoas se tornam mais conscientes da tentativa, o prêmio de controle pode aumentar, pois as pessoas irão precificar suas ações mais altas na venda porque sentem que o comprador tem um incentivo e uma vontade de pagar um preço mais alto.

Enquanto as pessoas se preparam para uma aquisição, elas podem se sentar e decidir desde o início quanto estão acima do valor de mercado que estão dispostas a pagar. Estabelecer metas claras depois de consultar todas as informações disponíveis permitirá que as pessoas desenvolvam uma estratégia de compra apropriada para ganhar controle sem gastar mais dinheiro do que o sensato. Se uma tentativa de aquisição falhar, a pessoa poderá tentar novamente mais tarde.