O que é um rendimento de conveniência?

O rendimento de conveniência associado a um determinado bem tem a ver com o grau de benefício ou prêmio derivado da posse direta desse bem em particular. O rendimento de conveniência não trata dos benefícios ou vantagens de manter um contrato sobre os bens ou algum tipo de produto derivado relacionado ao bem. Sob essa perspectiva, isso significa que um rendimento de conveniência se baseia na posse real e não na posse de um contrato futuro ou de algum outro acordo.

Possuir um bem pode ou não realmente apresentar a situação mais vantajosa para um investidor. No entanto, certamente existem situações que podem ocorrer em que a propriedade direta fornece um nível de benefício que não poderia ser derivado de se ter uma opção de algum tipo. Isso pode ser especialmente verdade quando se trata de commodities.

A posse de bens, como produtos alimentícios básicos, pode levar a um rendimento de conveniência substancial sob certas circunstâncias. Por exemplo, possuir fardos reais de trigo ou armazéns de milho pode se tornar altamente lucrativo, no caso de uma seca ou algum outro desastre natural destruir grandes quantidades da mercadoria. Esse tipo de situação geralmente leva a um aumento na demanda que eleva os preços que os consumidores estão dispostos a pagar pela mercadoria limitada. Quando um investidor possui um produto real que agora pode ser vendido no mercado, há uma oportunidade de obter um retorno substancial do investimento.

O cálculo do rendimento de conveniência em um determinado produto envolve uma consideração cuidadosa das condições atuais do mercado. Isso preparará o cenário para a escolha de investir na commodity. Ao mesmo tempo, vários fatores serão abordados na tarefa de projetar o desempenho futuro. Se houver indícios de que situações políticas ou naturais levarão a alta demanda com pouca oferta dentro de um prazo razoável, a propriedade direta e não as opções de futuros podem ser a escolha certa. Quando for o caso, o investidor desfrutará de um alto nível de rendimento de conveniência no investimento inicial e de quaisquer despesas incorridas para tomar posse e armazenar as mercadorias até que a revenda ocorra.