O que é um valor de conversão?

Um valor de conversão é o preço pelo qual um título conversível é convertido em ações ordinárias. Existem dois tipos principais de títulos que as empresas usam para obter capital: títulos e ações. Os títulos oferecem aos investidores um fluxo de renda fixa ao longo da vida do título, enquanto as ações oferecem aos investidores a oportunidade de compartilhar os lucros dos negócios por meio da valorização das ações e dividendos. Ambos os títulos têm prós e contras. Como resultado, banqueiros e empresas emitem títulos híbridos com características de ambos. Um tipo de segurança híbrida permite que os investidores convertam de títulos da empresa em ações da empresa. Esses tipos de valores mobiliários são referidos como valores mobiliários conversíveis. Quando a empresa converte títulos em ações, esse preço de venda é o valor de conversão, que é determinado quando o título é originalmente emitido.

Investidores adversos ao risco, como a capacidade de investir em uma empresa por meio de dívida considerada com menor risco que ações. As ações preferenciais conversíveis ou os bônus conversíveis exigem um prêmio ou preço mais alto no mercado por causa dessa opção. Os investidores podem participar da valorização das ações, sem o risco de perder o valor principal investido no título.

Muitas empresas emitem ações preferenciais e ações ordinárias. Ambos representam alguma forma de propriedade, mas apenas acionistas comuns podem votar. Além disso, os acionistas ordinários se beneficiam da valorização das ações, enquanto os preferenciais geralmente têm um pagamento fixo a cada seis meses, como um título. Dessa forma, as declarações do prospecto terão um determinado preço pelo qual as ações preferenciais são elegíveis para serem convertidas em ações ordinárias. O mesmo principal é válido para títulos conversíveis.

Saber o que significa o valor da conversão é uma coisa. Entender onde encontrá-lo e como usá-lo, no entanto, é outro. Os investidores podem encontrar o valor de conversão na escritura de títulos para obrigações conversíveis ou no prospecto de ações preferenciais conversíveis. Na prática, o valor da conversão informa ao investidor ou consultor financeiro quantas ações serão recebidas após a conversão. Além disso, pode ser necessário calcular o valor da conversão a partir de uma taxa de conversão.

Por exemplo, se os investidores possuem ações preferenciais ao preço de US $ 100 e o prospecto diz que a taxa de conversão é cinco, isso significa que o investidor pode negociar uma ação preferencial por cinco ações ordinárias. A divisão do preço atual das ações preferenciais pela taxa de conversão fornece o preço pelo qual as ações ordinárias devem ser vendidas para que o investidor obtenha lucro com a conversão. Por exemplo, US $ 100/5 = US $ 20,00. Isso é conhecido como valor de conversão de mercado, pois é improvável que um investidor negocie a um preço inferior a esse para obter lucro.