O que é uma nota conversível?

Uma nota conversível é um investimento que um investidor pode trocar de ações em algum momento no futuro. A maioria dos instrumentos conversíveis começa como títulos corporativos emitidos por uma organização. Os títulos têm uma baixa taxa de juros, pois a empresa não desejará altas taxas de juros para pagamentos futuros antes da troca do instrumento em estoque. Investidores nacionais e internacionais podem aproveitar esses investimentos. Mercados de investimento dos Estados Unidos, Japão, Canadá, Europa e Ásia e têm uma ampla oferta de instrumentos de nota conversível que os investidores podem comprar na esperança de uma futura bolsa de valores.

Embora esses instrumentos de investimento pareçam muito atraentes, eles têm algumas desvantagens além de suas vantagens. A primeira vantagem para a empresa é a capacidade de oferecer baixas taxas de juros nos títulos. Os investidores compram esses investimentos com base na esperança de uma futura bolsa de valores, não em uma data planejada de troca. A empresa pode, portanto, se envolver em dívida finapreenchendo com baixos pagamentos de juros sobre a dívida. Isso aumenta o retorno do investimento para os instrumentos de nota conversível vendidos. Outros investidores e revisores da empresa verão esse retorno como uma coisa boa, pois os títulos não pesarão muito sobre os lucros, ativos ou outras informações financeiras da empresa.

Outra vantagem é a capacidade de limpar instantaneamente a dívida dos livros de contabilidade da empresa. A alta dívida listada no balanço da empresa nunca é boa. Através da venda de notas conversíveis, no entanto, a empresa pode converter uma grande jogada de títulos em ações e a dívida desaparecerá com o golpe do lápis de um contador. Embora a empresa deva divulgar as demonstrações financeiras para explicar essa transação a todos os investidores, a conversão permite a redução da dívida de uma transação de nota conversível para tirar menos valor dos ativos da empresa.

Uma desvantagem significativa para a conversão de instrumentos de nota conversível em estoque é a diluição do valor atual do acionista. Todos os acionistas - de investidores individuais a instituições financeiras - terão sua queda total de valor de investimento à medida que mais ações entre as ações entram no mercado das notas conversíveis. Os acionistas atuais geralmente não gostam da noção de perder valor por meio dessa conversão. Uma maneira pela qual os investidores podem mitigar essa perda de valor é comprar uma parte dos títulos conversíveis oferecidos pela empresa. Quando a conversão ocorre, o valor total da participação deve ter menos efeitos negativos das ligações conversíveis para a Bolsa de Balcões Ordinários.