O que é um equivalente a um título corporativo?

Os equivalentes de títulos corporativos são cálculos relacionados ao retorno comparativo associado a um título corporativo. O processo usual é comparar a taxa de retorno de um título que oferece pagamentos de juros semestralmente à taxa de retorno de um título que fornece pagamentos de juros anualmente. O uso de uma fórmula básica para converter as duas taxas diferentes de retorno em quantias semelhantes de juros auferidos no mesmo período pode ajudar o detentor do título a entender qual vínculo está produzindo um retorno mais alto para o dinheiro investido.

Na maioria dos casos, o processo equivalente a títulos corporativos exige que o investimento inicial em cada um dos dois títulos em consideração seja o mesmo ou muito semelhante. Isso ajuda a simplificar o processo de comparação da taxa de retorno obtida de cada título. Quando o investimento inicial é o mesmo valor, o foco muda para a taxa de juros associada a cada um dos títulos corporativos e o cronograma para o pagamento desses juros.

Muitos tipos de títulos oferecem pagamentos de juros anualmente ou semestralmente. Ao tentar determinar o equivalente a títulos corporativos existente entre dois títulos corporativos, é necessário garantir que o mesmo período seja usado para comparação. Por exemplo, se o título A paga pagamentos de juros semestralmente, enquanto o título B paga pagamentos anuais, a maneira mais simples de obter um equivalente de título corporativo rápido e aproximado é adicionar os dois pagamentos recebidos no mesmo ano civil. para a obrigação A ao pagamento único recebido pela obrigação B durante o mesmo ano. Embora esse não seja um equivalente completo ao título corporativo, ele representa um número que será suficiente na maioria das situações.

Existem fatores adicionais que podem ser abordados e permitem que o cálculo do título corporativo equivalente seja mais refinado. Fazer provisões para pequenas diferenças no investimento inicial em cada um dos dois títulos é uma consideração. Tentar encontrar uma média das duas taxas de juros também pode ser empregado como parte da estratégia de comparação. No entanto, esses fatores geralmente são reservados para situações em que o retorno dos títulos está sendo projetado antes que uma compra seja efetivamente feita. Ao procurar uma comparação aproximada entre os títulos já comprados, o equivalente ao título corporativo mais comumente é uma reconciliação simples entre a frequência dos pagamentos de juros emitidos e o retorno real recebido por um período citado.