O que é uma taxa de cobertura?

Um índice de cobertura é projetado para determinar a capacidade de uma empresa de pagar uma de suas obrigações financeiras em termos de fluxo de caixa que produz. Existem vários índices diferentes disponíveis, incluindo os relativos a juros, encargos fixos e dívida geral - todos projetados para medir a força de uma empresa no curto prazo. Em geral, um índice de cobertura é calculado considerando os ganhos de uma empresa e dividindo esse número pela despesa específica em questão. Se a proporção for maior que 1, significa que a empresa pode pagar a despesa com seus lucros e ter dinheiro sobrando, enquanto um número menor que 1 indica que não possui dinheiro suficiente para atender a essa demanda financeira.

Ao tentar medir a solvência financeira, um índice de cobertura é um indicador preciso do desempenho de uma empresa, pelo menos no curto prazo. Muito simplesmente, esses índices medem se uma empresa pode pagar suas contas. A incapacidade de fazer isso provavelmente significa que a empresa está lutando e pode estar caminhando para um colapso. Índices de cobertura sólidos geralmente indicam força financeira.

O índice de cobertura de juros, também conhecido como tempos de juros auferidos, é obtido considerando os ganhos de uma empresa antes dos juros e impostos e dividindo-os pela quantia de juros que a empresa deve aos credores. Por exemplo, imagine que uma empresa tenha ganho US $ 5.000 em um período específico e devendo US $ 4.000 em pagamentos de juros no mesmo período. Os US $ 5.000 são divididos por US $ 4.000, que são multiplicados por 1,25. Isso significa essencialmente que a empresa pode cobrir seus pagamentos de juros e ainda ter 25% de seus lucros originais restantes.

De maneira semelhante, outras proporções podem ser calculadas. Por exemplo, o índice de serviço da dívida leva em consideração pagamentos de juros e principal, enquanto o índice de tarifa fixa inclui tarifas fixas nos livros de uma empresa, como arrendamentos. Sempre que um desses índices for inferior a 1, é seguro dizer que a empresa corre o risco de se tornar insolvente.

Diferentes setores têm padrões diferentes para o que constitui uma sólida taxa de cobertura, dependendo da volatilidade do setor em questão. É melhor comparar empresas com outras da mesma indústria para obter uma imagem verdadeira de como seus índices se sustentam. Uma outra ressalva a ser observada é que uma proporção extremamente alta não é necessariamente uma estatística positiva para uma empresa. Isso pode indicar que a empresa está eliminando suas dívidas em um ritmo muito rápido, desperdiçando dinheiro que poderia ser usado para outros investimentos para expandir os negócios.