O que é uma rede de travessia?
Uma rede de cruzamento é um sistema que permite que compradores e vendedores transfiram valores mobiliários negociados publicamente sem usar um mercado público. O objetivo principal dessas operações é mover grandes quantidades de um tipo específico de segurança sem afetar o preço na grande venda. Uma rede de cruzamento é uma forma de sistema de comércio alternativo (ATS), o que significa que é um método de contornar os canais normais de valores mobiliários que foram aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC).
Os sistemas de negociação alternativos são um sistema de negociação muito estreitamente regulamentado. Como essas operações acontecem fora do escrutínio público, é mais fácil violar regras e leis do que nas plataformas de negociação normais. Como resultado, a SEC estabelece regras formais sobre o que exatamente um ATS é e não tem permissão para fazer. Essas regras mantêm os ATSs sob controle e fornecem uma plataforma comum para negociação legal.
O principal objetivo de uma rede de travessia é permitir que as pessoas comprem e vendam fora de canais públicos e, possivelmente, anonimamente. Na maioria dos casos, uma rede de cruzamento tem uma associação definida. Esses membros vendem um ao outro sem envolver grupos externos. Quando um determinado título é colocado à venda, o vendedor pode permitir que qualquer membro o compre ou ele pode restringi-lo a um subgrupo específico dentro da rede de cruzamento.
Além de determinar os possíveis compradores, o vendedor pode optar por ocultar sua identidade. Nesse caso, a identidade está oculta apenas para fins de venda; a rede de cruzamento mantém registros estreitos sobre quem está comprando e vendendo em sua plataforma. Isso permite o anonimato do vendedor, mas protege a rede caso a SEC peça para ver as informações de vendas da transação.
Ao ignorar os canais públicos, as vendas que ocorrem na rede cruzada não afetam o preço da segurança. Em um sistema público, quando uma grande quantidade de estoque é vendida, o preço cai. Por outro lado, quando uma grande quantidade é comprada, o preço aumenta. Isso pode ter um impacto muito perceptível no valor da segurança e, portanto, no valor da empresa ou mercadoria associada.
Em alguns casos, um vendedor deseja evitar a alteração do preço de uma determinada segurança. Por exemplo, a SEC possui leis específicas sobre compra e venda interna de ações de uma empresa. Embora a venda interna de ações não seja ilegal, pode ser para aumentar ou diminuir o valor da empresa. Para evitar áreas cinzentas como essa, grandes vendas de ações são realizadas por meio de uma rede de travessias para evitar influenciar o mercado público.