O que é um spread de esmagamento?

Os spreads de esmagamento são estratégias que usam um modelo de transação dupla associada a uma mercadoria específica para maximizar a oportunidade para o estabelecimento de uma posição favorável. Geralmente, a estrutura de um spread de esmagamento envolverá a compra de uma posição futura, além de organizar a venda de produtos que podem ser produzidos com o uso dessas mercadorias. A idéia é criar algum interesse artificial que, por sua vez, ajuda a aumentar o valor dos futuros adquiridos e produzir um retorno maior do investimento.

Um dos melhores exemplos de como um spread de esmagamento pode funcionar é ilustrado pelo uso da estratégia com futuros de soja. Como o primeiro passo no processo, o investidor comprará esses futuros como parte de uma estratégia de investimento de longo prazo. Ao mesmo tempo, ele ou ela se envolverá na venda de opções futuras que têm a ver com produtos que podem ser feitos de soja. Por exemplo, o investidor venderia futuros que tinham que fazer WIO óleo de soja, ou produtos alimentares vegetarianos feitos com soja. Os futuros de refeições da soja são outro tipo possível de futuros que o investidor colocaria no mercado aberto para venda como parte da criação da espalhada.

Qual essa combinação da compra de futuros de soja, ao vender futuros que envolvem tipos específicos de produtos feitos com soja, é que ela pode criar uma propagação no valor entre os produtos brutos e os produtos acabados. Como o processo pode estimular o interesse nos produtos acabados e suas opções de futuros associados, é provável que o valor dos futuros de produtos brutos aumente. Assim, o investidor pode ajudar a corrigir o que pode ser visto como uma disparidade entre os preços das diferentes opções de futuros e ainda gerar receita adicional ao mesmo tempo.

É importante observar que os investidores não procurarão necessariamente criar um Spera de Crushd aleatoriamente. Os preços relativos do próprio futuro são frequentemente um fator para determinar se algum grau de preço incorreto está presente no mercado. Se houver uma percepção de preços incorretos nos vários futuros dos produtos brutos ou dos produtos acabados, a implementação de uma espalhada de esmagamento é frequentemente vista como corrigindo a situação de precificação, enquanto ainda estimula a atividade de interesse e negociação que beneficia todos os envolvidos.