O que é uma ação preferencial cumulativa?
As ações preferenciais cumulativas são uma opção estruturada para acumular dividendos em vez de pagá-los no momento em que são auferidos. Como em outras formas de ações preferenciais, quaisquer dividendos acumulados devem ser pagos aos acionistas antes que os investidores com ações ordinárias emitidas pela empresa recebam pagamentos de dividendos. Esse tipo de estrutura geralmente é atraente para os acionistas que preferem receber pagamentos de dividendos maiores, em vez de uma série de pagamentos menores ao longo do tempo. As empresas geralmente emitem esse tipo de ação como forma de proteção contra períodos em que ganhos insuficientes são gerados ou a ocorrência de qualquer outro tipo de evento que prejudique seriamente a operação se os pagamentos de dividendos não puderem ser adiados por um período de tempo.
Com opções de ações desse tipo, geralmente há um dividend yield fixo que permite ao investidor acompanhar quanto retorno está acumulando em sua conta. Isso é útil porque facilita organizar as finanças antecipando quando o pagamento de dividendos acumulados é recebido. Isso ajuda a aliviar a carga tributária do recebimento do pagamento da quantia global do dividendo acumulado em um período fiscal, em vez de durante vários períodos. Ao mesmo tempo, essa abordagem também permite que o investidor planeje antecipadamente o que fazer com o pagamento de dividendos, possivelmente optando por usar o produto para comprar mais ações das ações preferenciais cumulativas ou usar os fundos para adquirir outros tipos de investimentos. .
Como em qualquer tipo de opção de compra de ações preferenciais, os investidores que detêm ações preferenciais cumulativas estão entre os primeiros a receber algum tipo de remuneração no caso de a empresa optar por liquidar ou ser adquirida por outra empresa. Como outras formas de ações preferenciais, é provável que os investidores com ações preferenciais cumulativas não possuam direitos de voto semelhantes aos dos acionistas que possuem ações ordinárias, embora esse nem sempre seja o caso. A estrutura exata da emissão de ações terá algum impacto na forma como os dividendos são calculados e geralmente inclui pelo menos algumas informações relacionadas à forma como os dividendos serão acumulados ao longo do tempo.
As principais vantagens das ações preferenciais cumulativas são os maiores pagamentos de dividendos que ocorrem com menos frequência e a posição relativamente forte dos acionistas no caso de a empresa ser liquidada ou adquirida. Com uma posição de prioridade nesse processo de pagamento, os detentores de ações preferenciais cumulativas recuperam uma quantia maior do investimento à frente de outros investidores, mesmo que o negócio tenha entrado em uma situação de falência. Esses recursos tendem a tornar a opção de ações atraente para investidores dispostos a assumir algum risco, mas ainda desejam obter o melhor retorno possível de seus investimentos.