O que é uma Carta de Deficiência?

Uma carta de deficiência é um documento enviado pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos aos emissores de ofertas públicas de ações. A carta de deficiência resulta de um exame de um prospecto preliminar de tais ofertas pelo Escritório de Inspeções e Exames de Conformidade (OCIE), uma agência da SEC, que administra o Programa de Exame de Conformidade.

Os emissores de ofertas de valores mobiliários registrados na SEC terão um prospecto preliminar da oferta examinada pelo OCIE. Uma resposta pode ser esperada dentro de 90 dias após a conclusão do exame. Se nenhuma deficiência for encontrada, uma carta informando o registrante desse fato será enviada em vez de uma carta de deficiência. Como existem deficiências em quase 91% dos prospectos preliminares, um resultado mais provável desse exame é que uma carta de deficiência será enviada ao emissor enumerando essas deficiências e delineando as correções necessárias. Em vez de, ou em adição a uma carta de deficiência, a SEC também pode encaminhar quaisquer deficiências encontradas para uma agência reguladora do estado ou para uma Organização de Autorregulação (SRO). Tais deficiências incluem informações financeiras insuficientes e / ou esclarecimentos sobre os detalhes do prospecto.

Uma carta de deficiência obviamente terá um impacto negativo na emissão de títulos públicos, comumente conhecido como ações, uma vez que esse documento adiará a data da emissão, impedindo, assim, os registrantes de angariar fundos em uma data prevista e também pode resultar em uma ordem de parada. sendo recebido junto com a carta de deficiência. Assim, uma carta de deficiência deve ser endereçada imediatamente pelo emissor para evitar atrasos inconvenientes e dispendiosos no processo de emissão.

Cartas de deficiência são enviadas para fazer as perguntas necessárias sobre um prospecto preliminar e definir as modificações necessárias no prospecto para conformidade com as diretrizes de aceitação da SEC. O processo de exame de um prospecto preliminar envolve um relatório que inclui informações básicas e riscos específicos conseqüentes ao registrante, o escopo do exame, quaisquer deficiências de exames anteriores, deficiências presentes observadas e trabalhos realizados pelos examinadores e pelo registrante.

Geralmente enviadas em resposta a Ofertas Públicas Iniciais (IPO) de valores mobiliários, as cartas de deficiência são enviadas com menos frequência a fundos mútuos registrados e empresas que emitiram títulos no passado, sendo esses registrantes mais familiarizados com os regulamentos da SEC que regem essas ofertas. O registro na SEC reforça a transparência financeira de uma empresa e aumenta a confiança dos potenciais investidores na honestidade e integridade dessa empresa. Formada em 1934, a SEC é um órgão de vigilância vital sobre os interesses dos investidores.