O que é um título de desconto?

Títulos com desconto são títulos que são vendidos por menos do que o valor nominal do título. Em muitos casos, um título de desconto também será um título de cupom zero. Como muitas emissões de títulos, um título de desconto normalmente paga o preço de compra original mais uma quantia fixa ou variável de interesse ao longo da vida do título.

Não é difícil entender como funciona um título descontado. Supondo que um título tenha um valor nominal de US $ 2.000,00 e seja vendido por US $ 1.800,00, pode-se dizer que o título foi vendido com um desconto de US $ 200,00. O novo proprietário do título pode esperar obter um retorno sobre o principal e sobre qualquer interesse gerado de acordo com os termos e condições que envolvem a emissão do título.

Pode haver várias razões pelas quais um título de desconto pode estar disponível. Um dos mais comuns tem a ver com mudanças nas condições de mercado que afetam adversamente a taxa de juros variável associada ao título. O comprador original pode determinar que o retorno gerado pela mudança nas taxas de juros continuará diminuindo. Nesse caso, o detentor original pode optar por vender o título com desconto antes que a taxa de juros aplicável caia ainda mais.

Outro motivo para a venda de um título com desconto pode ter a ver com dificuldades financeiras por parte do detentor do título. Os títulos são relativamente fáceis de vender rapidamente, pois tendem a ser menos voláteis do que muitas outras formas de investimento. Ao descontar o custo do título por uma pequena porcentagem, os vendedores têm outro motivo para comprá-lo rapidamente. Isso pode significar dinheiro rápido para o detentor original, que pode ser ajudado a aliviar uma crise temporária de caixa ou gerar fundos que o investidor pode usar para comprar um investimento diferente e mais lucrativo.

Embora muitos exemplos de títulos com desconto paguem juros, esse nem sempre é o caso. Quando não há interesse envolvido, o investimento é conhecido como um título de desconto puro. Nesse cenário, o comprador compra o título por menos do que o valor nominal, mas, em última análise, obtém um retorno ao receber o valor nominal do título.