O que é uma margem de desconto?

Uma margem de desconto é a quantidade de retorno obtida acima e acima de uma taxa de referência específica associada a algum tipo de segurança da taxa flutuante. O valor real da margem depende do preço da segurança a partir de uma determinada data e de como esse preço se compara à taxa de referência. Projetar a margem de desconto durante a vida da nota ou segurança da taxa flutuante é útil para os investidores, pois estabelece expectativas razoáveis ​​para a quantidade de retorno obtida desde o ponto de venda até a data de vencimento.

Dependendo do status atual do preço de segurança, a margem de desconto pode começar em zero e aumentar a partir desse ponto. Somente em circunstâncias altamente incomuns a margem se enquadra em uma figura negativa. Isso é especialmente verdadeiro com títulos, que geralmente garantem que, mesmo que o investidor não ganhe dinheiro com o investimento, ele ou ela recupere pelo menos o valor da compra original da emissão de títulos.

Uma margem de desconto pode ser zero quando o preço atual é o mesmo que a taxa de referência. Isso significa essencialmente que até esse ponto, o ativo não ganhou nada acima e além da taxa de crescimento prevista. Não é incomum que uma segurança flutuante experimente esse fenômeno no início da vida do ativo. Com o passar do tempo, há mais uma oportunidade para a margem de desconto divergir da taxa de referência à medida que o preço de segurança começa a subir para cima.

É importante observar que o movimento do preço do flutuador ou da segurança flutuante afeta o valor da margem de desconto. Isso significa que, durante a vida da segurança, pode haver períodos em que a margem de desconto for maior do que em outros momentos. Se ocorrerem eventos que diminuam o preço do flutuador após um período de aumento, a margem de desconto se ajustará de acordo.

Os investidores consideram a taxa de desconto ao avaliara compra de uma segurança de taxa flutuante. Ao permitir a probabilidade de que a taxa mude ao longo da vida da segurança, é possível determinar o que é considerado o progresso mais provável do preço de segurança. Se o retorno for mais do que esse padrão ou referência estabelecida, a margem de desconto aumenta. Os investidores costumam procurar sinais de que as próximas tendências no mercado podem desencadear esse tipo de resposta, possibilitando ganhar mais com o investimento do que o originalmente previsto.