O que é uma arbitragem de dividendos?

A arbitragem de dividendos é um método de baixo risco de negociar ações que inclui a compra da opção de venda ou venda de uma determinada ação, bem como a própria ação subjacente, desde que seja prometido às ações um dividendo. Quando a data de vencimento do dividendo chega, o comerciante exerce sua opção de venda, coletando o preço da opção. O trader também cobrará o dividendo sobre as ações, que, quando adicionadas ao dinheiro ganho na opção, devem superar o preço das transações iniciais. Ter as ações e a opção de venda em conjunto elimina o risco de a volatilidade das ações causar danos ao trader.

Um dividendo é um pagamento feito por uma empresa a seus investidores. Quando uma empresa anuncia um dividendo, ela anuncia uma data recorde, que marca o último momento possível para um investidor estar nos livros da empresa para se qualificar para o dividendo. A bolsa que lida com as ações define uma data ex-dividendo, após o qual qualquer pessoa que comprar as ações não se qualificará para o dividendo. Os investidores podem usar essas datas e as informações sobre dividendos para praticar a arbitragem de dividendos.

Por exemplo, a empresa por trás do estoque A anuncia um próximo dividendo para os investidores com um valor de US $ 1 dólar por ação. No momento em que isso é anunciado, o estoque A está sendo vendido por US $ 25 por ação. O comerciante compra 100 ações da ação ao preço de US $ 2.500. Para executar a arbitragem de dividendos, ele ou ela deve comprar o valor equivalente das ações em opções de venda para equilibrar a transação.

O investidor neste exemplo agora compra um contrato de venda de ações A por US $ 5,50, pagando US $ 550 no processo, a um preço de exercício de US $ 30. Quando a ação sair ex-dividendo, o investidor coletará o valor do dividendo de US $ 100 USD e exercerá a opção de venda, ganhando um total de US $ 3.000 na venda de ações. Esse valor, adicionado ao dividendo coletado, fornece ao investidor US $ 3.100, que supera o pagamento original de US $ 3.050 pela compra das ações e pela opção de venda. Usando arbitragem de dividendos, o investidor ganhou US $ 50,00 com pouco risco.

Ao jogar as ações de ambos os lados, o investidor fica protegido de um movimento inesperado para cima ou para baixo nas ações no período entre os dois conjuntos de transações. Usando o exemplo acima, existe a possibilidade de que o preço da ação A suba com a notícia do dividendo. Embora isso diminua o valor da opção de venda do investidor, ele ou ela estará coberto pela compra das ações.