O que é um modelo de crescimento de dividendos?
O modelo de crescimento de dividendos é um método para estimar o custo de capital da empresa. O custo do patrimônio está intimamente relacionado à taxa de retorno exigida pela empresa, que é o percentual de retorno que uma empresa deve obter sobre as oportunidades de negócios. As empresas usam esse modelo para realizar uma avaliação de ações relacionada aos dividendos e crescimento de suas ações, que são descontadas novamente para o valor atual do dólar. Isso permite que os empresários e gerentes usem algumas premissas básicas para estimar o preço da ação que uma empresa obterá a taxa de retorno exigida.
As premissas básicas no modelo de crescimento de dividendos assumem que o valor de uma ação é derivado do dividendo atual de uma empresa, percentual histórico de crescimento de dividendos e taxa de retorno exigida para investimentos comerciais. Proprietários e gerentes de negócios podem determinar sua própria taxa de retorno ou usar uma taxa padrão do ambiente de negócios. As taxas de retorno padrão podem ser a porcentagem histórica de retorno de uma bolsa de valores nacional ou a taxa de retorno que uma empresa pode obter ao investir em outras oportunidades de negócios.
O modelo de crescimento de dividendos é geralmente calculado usando a seguinte fórmula: valor é igual a [tempos atuais de dividendos (um mais a porcentagem de crescimento de dividendos)] dividido pela taxa de retorno exigida menos a porcentagem da taxa de crescimento de dividendos. Por exemplo, suponha que uma empresa pague um dividendo de US $ 1,50 (US $), tenha uma taxa de crescimento histórica de 2% ao ano e uma empresa exija uma taxa de retorno de 12%. Usando a fórmula do modelo de crescimento de dividendos, o valor das ações para obter uma taxa de retorno exigida é de US $ 15,30: (1,50 x (1 + 0,02)) / (0,12 + 0,02). Se uma empresa deseja obter uma taxa de retorno de 12% sob essas condições, deve comprar ações quando atingir US $ 15,30 no mercado aberto.
Empresas privadas ou empresas de capital fechado que não emitem ações ou pagam dividendos podem usar o modelo de crescimento de dividendos para estimar o valor pelo qual obterão sua taxa de retorno. Em vez de usar informações relacionadas a dividendos, as empresas podem complementar as informações relacionadas ao seu lucro líquido. As empresas podem usar seu lucro líquido atual em um período contábil recente e o percentual da taxa de crescimento da receita no modelo de crescimento de dividendos. Embora isso resulte em um valor diferente, ainda é uma figura útil.
Uma grande desvantagem desse cálculo é o fato de ele usar premissas para calcular o valor de uma ação. Essas premissas podem não refletir com precisão as condições atuais do mercado ou mudar rapidamente com base na política monetária ou fiscal de um país que altera a forma como as empresas emitem ações ou pagam dividendos. Os proprietários e gerentes de negócios devem dar conta dessas mudanças, não criando políticas de negócios duras e rápidas com base no modelo de crescimento de dividendos.