O que é um modelo de crescimento de dividendos?

O modelo de crescimento de dividendos é um método para estimar o custo de patrimônio líquido de uma empresa. O custo do patrimônio líquido está intimamente relacionado à taxa de retorno exigida pela empresa, que é a porcentagem de retorno que uma empresa deve fazer nas oportunidades de negócios. As empresas usam esse modelo para realizar uma avaliação de ações relacionada aos dividendos e crescimento de suas ações, que é descontado do valor do dólar de hoje. Isso permite que os empresários e gerentes usem algumas premissas básicas para estimar o preço das ações que uma empresa ganhará com a taxa de retorno exigida. Proprietários de empresas e gerentes podem determinar sua própria taxa de retorno ou usar uma taxa padrão do ambiente de negócios. As taxas de retorno padrão podem ser a porcentagem de retorno histórico de uma bolsa de valores nacional ou a taxa de retorno a cA OMPANY pode ganhar com o investimento em outras oportunidades de negócios.

O modelo de crescimento de dividendos é frequentemente calculado usando a seguinte fórmula: o valor é igual a [tempos de dividendos atuais (um mais a porcentagem de crescimento de dividendos)] dividida pela taxa de retorno exigida menos a porcentagem da taxa de crescimento de dividendos. Por exemplo, suponha que uma empresa pague um dividendo de US $ 1,50 dólares (USD), tenha uma taxa de crescimento histórica de 2 % ao ano e uma empresa exige uma taxa de retorno de 12 %. Usando a fórmula do modelo de crescimento de dividendos, o valor das ações para obter uma taxa de retorno exigida é de US $ 15,30: (1,50 x (1 + .02)) / (.12 + .02). Se uma empresa deseja obter sua taxa de retorno de 12 % sob essas condições, a empresa deve comprar ações quando atingir US $ 15,30 no mercado aberto.

Empresas privadas ou empresas de perto que não emitem ações ou pagam dividendos podem usar o modelo de crescimento de dividendospara estimar o valor em que eles ganharão sua taxa de retorno. Em vez de usar informações relacionadas a dividendos, as empresas podem complementar as informações relacionadas ao seu lucro líquido. As empresas podem usar seu lucro líquido atual por um período contábil recente e sua porcentagem de taxa de crescimento de renda no modelo de crescimento de dividendos. Embora isso resultará em um valor diferente, ainda é uma figura útil.

Uma grande desvantagem desse cálculo é o fato de que ele usa suposições para calcular o valor de uma ação. Essas premissas podem não refletir com precisão as condições atuais do mercado ou mudar rapidamente com base na política monetária ou fiscal de um país que muda a maneira como as empresas emitem ações ou pagam dividendos. Proprietários de empresas e gerentes devem explicar essas alterações, não criando políticas comerciais rígidas com base no modelo de crescimento de dividendos.