O que é um Eurobond?
Um Eurobond é um contrato de dívida que registra as obrigações de um mutuário em pagar o valor do principal devido mais uma determinada taxa de juros em um conjunto específico de datas. É subscrito por empresas de investimento internacionais e bancos de vários países da Europa e é emitido em uma moeda diferente da do país em que é emitido. É um instrumento comercial que se destina a ser comprado e vendido por meio de oferta pública em bolsa durante o período que antecede o vencimento. Os títulos são populares porque são isentos de impostos e praticamente isentos de regulamentação por qualquer governo.
O Eurobond se originou em 1963 com a rede italiana Autostrade. Eurobonds são negociados em várias bolsas de valores. Londres e Luxemburgo negociam esses títulos com mais frequência. Tóquio, Cingapura, Estados Unidos e muitas outras nações negociam Eurobonds emitindo-os na denominação de sua moeda. Eurodólares, por exemplo, indicariam Eurobonds com base no dólar americano e Euroyen indicaria títulos emitidos para serem pagos em moeda japonesa.
Essa fluidez e flexibilidade oferecem uma atraente ferramenta de financiamento, oferecendo aos emissores a opção de onde oferecer os títulos. Os emissores podem levar em consideração os regulamentos e restrições sobre os instrumentos comerciais de cada país antes de fazer uma escolha. Os investidores são atraídos para esse mercado pela alta liquidez e baixo valor nominal. Esses recursos ajudaram o mercado Eurobond a crescer imensamente. O mercado Eurobond é maior que o mercado de títulos dos EUA.
Detratores do mercado Eurobond apontam fatores de risco inerentes ao instrumento. A compra de Eurobonds é arriscada devido à falta de familiaridade dos investidores com as condições em países estrangeiros. A troca de moeda geralmente é uma situação muito volátil. Mudanças drásticas de preço e maior sensibilidade ao clima político do mundo tornam o Eurobond menos atraente para muitos. As taxas de câmbio podem cair a tal ponto que os investidores perdem dinheiro com eurobonds e outros mercados de títulos estrangeiros.
Há relativamente poucos registros mantidos em Eurobonds emitidos - e menos regulamentos. A maioria dos Eurobonds é comprada em formato eletrônico, em vez de bilhetes em papel com cupons destacáveis. Uma das poucas empresas selecionadas que atuam como um sistema de compensação para os títulos pode detê-los e negociá-los dentro do sistema. No vencimento, os fundos são pagos eletronicamente por meio desse sistema de compensação ao proprietário do Eurobond. Embora isso ajude a garantir uma melhor manutenção de registros, não existe uma regulamentação central do mercado Eurobond.