O que é um dia de primeiro aviso?

Um primeiro dia de aviso prévio (FND) é o dia em que os compradores de contratos futuros podem receber um aviso de entrega. Este é um aviso de que os detentores de tais posições podem ter que tomar posse da mercadoria especificada no contrato. É um problema a ser evitado e não o objetivo da negociação de futuros de commodities.

Os mercados futuros não são um método normal nem desejável de transferir a propriedade de mercadorias. Os mercados futuros existem apenas para transferir o risco de preço de commodities daqueles que não o desejam - hedgers - para aqueles que buscam lucrar com ele - especuladores. Para manter os preços das commodities alinhados com os preços reais de mercado, a maioria dos contratos futuros exige entrega como parte do processo de vencimento. Sem provisão para entrega, o preço seria meramente teórico e os contratos não poderiam cumprir sua função econômica.

No primeiro dia de aviso prévio, os compradores são forçados a colocar seu dinheiro onde está sua posição. Um comerciante que está comprando a mercadoria na esperança de aumentar seu valor e deseja permanecer nessa "posição longa" simplesmente vende sua posição e a reestrutura no próximo mês. Aqueles esquecidos ou infelizes o suficiente para manter suas posições longas através do FND estão sujeitos a receber um aviso de entrega.

A entrega não é automática no primeiro dia de aviso; As regras variam de uma troca para a seguinte. Depois que o aviso de entrega é emitido, os problemas do trader longo podem se multiplicar. Pode ser necessário que ele publique o valor integral do contrato imediatamente. A liquidez da negociação desaparece e os preços podem se tornar extremamente voláteis porque a maioria dos outros negociadores saiu de seus contratos.

Às vezes são possíveis saídas graciosas após o primeiro dia de aviso. Pode ser possível, por exemplo, simplesmente vender a posição, mas em alguns mercados a negociação cessa antes do primeiro dia do aviso. Algumas trocas permitem ao comerciante reter o contrato - com efeito, vendê-lo por uma taxa muito superior a uma comissão normal. Novamente, os detalhes variam de acordo com o mercado.

Se tudo mais falhar, a entrega real será feita. Para um profissional que, por acaso, está no negócio de tudo o que está negociando, isso pode não ser um problema. Por exemplo, o proprietário de um posto de gasolina pode transportar, armazenar e / ou segurar 42.000 galões de gasolina sem chumbo, mas a maioria dos comerciantes não.

A solução simples para os riscos do dia do primeiro aviso é sair de posições longas no dia - ou na semana - anterior ao FND. Os corretores tentam manter seus clientes fora de problemas como primeiro dia de aviso prévio e possível entrega. A responsabilidade final, no entanto, recai sobre o profissional.