O que é uma arbitragem de renda fixa?

Os fundos de hedge estão entre os veículos de investimento mais sofisticados em serviços financeiros, e esses veículos de investimento são supervisionados por alguns dos melhores comerciantes do mundo. Os gestores de fundos geralmente assumem riscos excessivos na tentativa de criar lucros anormalmente altos. A arbitragem de renda fixa é uma daquelas estratégias arriscadas que os fundos de hedge usam historicamente. Nesta estratégia, os gerentes de fundos tentam capitalizar as ineficiências de preços em títulos, que são instrumentos de dívida emitidos por empresas, governos ou municípios que se enquadram na classe de ativo de renda fixa. Os comerciantes profissionais investem nos mercados financeiros por anos antes de obter a experiência que permite que esses investidores reconheçam oportunidades na arbitragem de renda fixa. Mesmo assim, apenas os comerciantes mais experientes têm discernimento para identificar uma discrepância de preços em um instrumento financeiro queAT poderia ocorrer não apenas em títulos, mas também instrumentos derivados, incluindo opções e contratos futuros. O processo requer a identificação de uma discrepância potencial de valor em um instrumento de renda fixa, desmontando o instrumento da dívida e analisando seu verdadeiro valor antes de reconstruir e responder aplicando o comércio.

Quando bem -sucedido, a negociação de arbitragem de renda fixa pode ser altamente gratificante para os comerciantes e pode gerar lucros lucrativos. Essa estratégia de negociação também é controversa em alguns círculos e foi responsabilizada por desencadear ineficiências em outros mercados e títulos financeiros. Para otimizar os retornos, os comerciantes podem adicionar alavancagem ou dívida a negociações individuais, emprestando dinheiro de um corretor principal. Se o comércio for ruim, no entanto, as perdas são igualmente amplificadas.

O gerenciamento de capital de longo prazo era um fundo de hedge que negociou usando arbitragem de renda fixa e foi responsabilizada por NEArly desencadeando um colapso financeiro nos mercados mundiais no final dos anos 90. O problema começou depois que as camadas de dívida foram adicionadas às negociações, e os mercados de renda fixa tomaram uma guinada inesperada quando a Rússia deixou de dívidas e deixar a empresa de fundos de hedge incapaz de cobrir suas posições. O governo dos EUA interveio para impedir uma falha colossal do sistema financeiro, mas o fundo de hedge foi fechado.

Os gerentes de fundos de hedge profissional não são conhecidos por divulgar segredos comerciais, mas existem índices do setor que acompanham o desempenho em fundos de arbitragem de renda fixa. Esses índices rastreiam retornos ou perdas mensais e anuais com base no número de gestores de fundos que optam por relatar o desempenho do portfólio à empresa de índice. O desempenho em um índice de arbitragem oferece aos participantes do mercado uma noção de quão bem -sucedido essa estratégia de negociação é em diferentes condições de mercado.