O que é um contrato de taxa a termo?

Um contrato de taxa a termo é um contrato que é efetivamente uma aposta nas taxas de juros futuras. Em um contrato de taxa a termo, cada lado concordará em pagar um valor no futuro com base em uma taxa fixa acordada agora ou na taxa de mercado variável prevalecente quando o pagamento for devido. Na realidade, apenas um pagamento é feito, por qualquer que seja a diferença entre os valores "devidos" quando o contrato deve ser liquidado. É importante observar que esse diretor nunca muda de mãos porque não há empréstimo feito. Em vez disso, os dois lados simplesmente concordam em pagar os "juros" em um dia definido no futuro. Um lado concorda em pagar um valor fixo elaborado em uma taxa definida no início do acordo, e o outro lado concordando em pagar um valor variável decidido pela taxa real de mercado na data futura acordada.

Dar um E ficcional EXemple de um contrato de taxa a termo, o Redbank pode concordar em pagar a BlueInsurance uma taxa fixa de três por cento em um diretor imaginário de US $ 10 milhões (USD) em um ano. De acordo com o contrato, o BlueInsurance deve, portanto, US $ 300.000 USD nesta data. No entanto, o Redbank concordaria em pagar uma quantia com base no mesmo diretor de US $ 10 milhões, mas usando a taxa de mercado predominante em um ano.

Se a taxa de predominante naquele momento fosse dois por cento, o Redbank deve US $ 200.000. Nesse caso, o BlueInsurance pagaria a diferença entre as duas somas, que é de US $ 100.000. Se, no entanto, a taxa de predominante fosse de cinco por cento, o Redbank deve US $ 500.000, em comparação com os US $ 300.000 que o blueinsurance devia. Redbank pagaria, assim, a BlueInsurance $ 200.000 USD.

Existem duas razões principais pelas quais uma instituição participaria de um contrato de taxa a termo. Um é puramente como uma formade especulação ou, coloque de outra maneira, como uma aposta. O outro é como uma forma de hedge, pelo qual um investidor que tem dinheiro em jogo com base em um evento específico que está acontecendo colocará uma quantia um pouco menor em um investimento ou aposta que será recompensado se o evento não acontecer, minimizando suas perdas em potencial, embora pelo preço de ganhos mais baixos. Em um contrato de taxa a termo, o comprador, que está pagando a taxa variável e, portanto, o jogo que cairá, pode estar protegido contra outros investimentos que dependem das taxas de juros que aumentam. O vendedor, que está pagando a taxa fixa e, portanto, o jogo de que a taxa de variável aumentará, pode estar protegida contra outros investimentos que dependem da queda das taxas de juros.