O que é um recibo de depósito global?

Um recibo de depósito global (RDA) é um instrumento de investimento projetado para facilitar a participação de interesses estrangeiros em empresas de capital aberto fora de seu país natal. Essencialmente, é o equivalente a uma participação acionária em uma empresa estrangeira que foi estruturada para contabilizar valores diferentes em moeda estrangeira e outras barreiras administrativas que, de outra forma, desencorajariam o investimento estrangeiro em empresas. A RDA é uma ramificação da forma mais antiga de tais recibos depositários, conhecida como American Depository Receipt (ADR), emitida pela primeira vez nos Estados Unidos em 1927.

O valor de um recibo de depósito global pode variar de país para país e de empresa para empresa. Eles também não necessariamente igualam, individualmente, as ações padrão de uma empresa, e um GDR pode representar várias ações totais ou parciais. Tradicionalmente, um GDR é definido como equivalente a dez ações em uma empresa. O recibo de depósito em si é mantido por um banco nativo local no país em que a empresa está sediada, em nome de investidores estrangeiros que negociam ações dessa empresa em sua bolsa de valores.

Existem várias variações no recibo de depósito global a partir de 2011 para facilitar a negociação de ações em uma bolsa estrangeira em empresas localizadas em outros países. Um dos exemplos proeminentes disso é o European Depository Receipt (EDR), projetado para facilitar o comércio exterior de empresas localizadas nos países da União Europeia. Com os EDRs, o recebimento geralmente é denominado na moeda da UE ou em Euros, pois os ADRs são denominados em dólares americanos, embora alguns EDRs também sejam denominados em dólares americanos a partir de 2011. Os GDRs emitidos pela London Stock Exchange também podem ser denominados em Libra esterlina britânica.

Somente bancos envolvidos em finanças internacionais, conhecidos como bancos depositários, negociam recebimentos de depositários globais, pois devem ser capazes de reconciliar o valor do recebimento com base nos preços cambiais flutuantes. As maiores bolsas de valores também são os principais locais a partir dos quais os certificados de depósito globais são negociados. Isso inclui a New York Stock Exchange (NYSE) e a American Stock Exchange nos EUA, bem como bolsas de destaque na Europa, como as bolsas de valores de Londres, Frankfurt e Luxemburgo.

Embora esses investimentos em geral sejam referidos como recibos de depósito internacional, eles não são universalmente estruturados, mas devem atender aos padrões da bolsa de valores local para serem aceitos. Isso pode incluir limitações como a empresa para a qual elas são emitidas com um nível mínimo de capital, preço das ações ou volume de negociação na bolsa. No entanto, alguns recibos de depósito global são emitidos quando uma empresa abre seu capital, também conhecida como oferta pública inicial (IPO).

O comprovante de depósito global é um exemplo de certificado de custódia. Esses são documentos que apóiam legalmente o direito do investidor a compartilhar uma parte dos ativos em uma empresa, mesmo que estejam em solo estrangeiro. O termo do certificado de custódia também é análogo aos certificados de depósito (CD) baseados em ativos bancários locais.

O recibo de depósito global é encarado favoravelmente na comunidade financeira internacional, pois aumenta o volume do comércio internacional que ocorre diariamente e sincroniza os mercados de investimento em algum grau. Isso torna o comércio nos mercados internacionais mais transparente e mais compatível com as barreiras de idioma e moeda, o que também pode facilitar o crescimento das economias nos países em desenvolvimento e nos mercados emergentes. A partir de 2011, mais de 900 recebimentos de depositários globais existiam nas bolsas de valores de 80 países diferentes e superaram o domínio de longa data dos ADRs nesse tipo de mercado de investimentos.