O que é um valor preocupante?

O valor de continuidade operacional é um método de estabelecer um valor ou preço de compra para uma empresa. Ele pressupõe que o negócio continuará sendo uma "preocupação permanente" ou operacional, no futuro e leva em consideração o potencial de ganhos futuros. O fato de o negócio ser avaliado em uma base operacional distingue esse método de avaliação do uso de um valor de liquidação. A liquidação utiliza o preço dos ativos tangíveis para estabelecer valor e assume que o negócio fechará suas portas definitivamente após a venda.

Há muitas razões pelas quais um proprietário de empresa pode precisar estabelecer o valor atual de uma empresa. O motivo mais comum é vendê-lo. Outro motivo é a necessidade de dividir os ativos, talvez após o rompimento de uma parceria comercial ou de um divórcio, onde o valor dos ativos conjugais deve ser determinado. Estabelecer um valor para uma empresa não é uma ciência exata, no entanto. Existem vários modelos econômicos que estimam valor observando indicadores diferentes, mas as duas principais categorias de avaliação são valor de continuidade e valor de liquidação.

A decisão de usar o valor da continuidade ou o valor da liquidação depende se a empresa permanecerá aberta ou se fechará suas portas definitivamente. O valor da liquidação é uma estimativa do que os ativos tangíveis venderiam em uma liquidação. Normalmente, o valor da liquidação é menor do que o valor da continuidade operacional porque a liquidação tende a exigir uma venda em quaisquer termos razoáveis, sem o luxo de um período ilimitado de tempo para encontrar o melhor preço de venda.

Comparativamente, o valor de continuidade operacional é o valor dos ativos tangíveis e intangíveis do negócio, assumindo que ele continue operacional no futuro. Inclui o valor de liquidação dos ativos, mas acrescenta à equação o valor de um fluxo de receita estável ao longo do tempo e os ativos intangíveis da empresa, como ágio e reputação. O valor da continuidade da operação é mais especulativo que o valor da liquidação, pois é impossível estimar com segurança o crescimento futuro de um negócio.

Um dos conceitos importantes que ajuda a estabelecer o valor da continuidade operacional é a noção de valor presente dos ganhos futuros. O modelo de avaliação não é uma multiplicação simples da receita da empresa ano após ano. Em vez disso, é um valor descontado que estabelece o valor presente dos ganhos futuros ou qual seria o valor desses ganhos futuros se eles fossem pagos hoje. O valor presente como um montante fixo é sempre menor do que o valor ao longo do tempo, porque o pagamento a valor presente remove a capacidade de compor ganhos. É muito parecido com o modo como uma loteria paga os ganhos, pois uma soma menor do que os ganhos anunciados, se obtidos atualmente de uma só vez ou no valor anunciado, é feita ao longo do tempo.