O que é uma opção Greenshoe?
Uma opção verde é uma das várias regras relativas a uma Oferta Pública Inicial (IPO) que ajuda uma empresa ou negócio a abrir seu capital. A opção greenshoe lida com a capacidade de facilitar o valor das ações para estabilizar o preço. Existem vários tipos de opções de greenshoe que os subscritores, as pessoas responsáveis por trazer a oferta de ações ao mercado, podem usar para garantir que o estoque seja precificado corretamente.
Quando uma empresa abre seu capital, o faz com uma oferta pública inicial de ações. Os investidores podem comprar a um preço de ação definido, mas geralmente precisam reter as ações por um determinado período de tempo. Isso é chamado de período de bloqueio de IPO. As regras do período de lock-up significam que o preço das ações não pode flutuar, como faria normalmente no mercado comum.
Em uma opção de greenshoe, o subscritor pode emitir até 15% mais estoque do que a oferta original, se houver alta demanda. Segundo especialistas, o uso de ações adicionais em uma venda a descoberto também pode ajudar a estabilizar o preço das ações. O que o subscritor faz com o estoque extra pode ajudar a criar um preço que se assemelhe ao preço de oferta inicial.
A opção greenshoe não é nomeada para nada referente à sua aplicação literal a um IPO. É nomeado para a Green Shoe Company, agora conhecida como Stride-Rite, que foi pioneira em seu uso. Desde então, muitas empresas envolvidas em uma oferta pública inicial de ações aplicaram uma opção verde para incentivar o crescimento durante e após uma oferta pública inicial.
Opções parciais, inteiras ou reversas de greenshoe são úteis para aqueles que precisam fazer o trabalho de aumentar o valor de um IPO. Além disso, outras regras geralmente afetam uma abertura de capital, incluindo um "período de silêncio", em que funcionários de uma empresa ou negócio são proibidos de falar sobre o valor de suas ações por um determinado período de tempo. A Securities and Exchange Commission, a agência encarregada de regular o mercado de ações, estabelece essas regras para limitar a volatilidade e promover negócios saudáveis.
A opção greenshoe pode ajudar os subscritores, ou “estabilizadores”, a lidar com os efeitos de um prospecto de arenque vermelho, que é um documento emitido antes que todas as letras miúdas de uma oferta pública inicial sejam estabelecidas. A opção greenshoe também pode ser útil em uma situação de “problema de quebra”, em que vários fatores levam a que o preço de uma ação caia abaixo do preço de oferta original. Os fatores em um problema de interrupção podem incluir a confiança do consumidor em um produto, uma desaceleração econômica geral ou a disseminação de rumores sobre uma empresa.