O que é uma marca d'água alta?
Uma marca d'água alta é um termo financeiro usado para descrever o desempenho máximo de uma conta ou investimento. Tomando emprestado o termo da terminologia de inundação, muitas vezes é usada uma marca d'água alta para determinar a estrutura de pagamento e bônus para os gerentes financeiros. É importante entender como uma teoria de marca d'água alta é aplicada, para garantir que um gerente financeiro seja pago com base no desempenho real.
O termo vem das medições de inundações. Uma marca d'água indicava o ponto mais alto no qual evidências físicas, como manchas ou uma mudança repentina na vegetação, mostravam que a água havia subido. Ao encontrar a marca d'água mais alta, a altura exata de uma inundação anterior pode ser determinada.
Geralmente, o termo é usado para descrever o pico anterior de alto desempenho de uma conta. Por exemplo, se uma conta de investimento valesse US $ 50 dólares e subisse para US $ 75 ao longo de um ano, a marca d'água alta seria de US $ 75 e o gerente financeiro poderia receber bônus de desempenho com o aumento de US $ 25 do padrão anterior. No próximo ano, se o valor da conta cair para US $ 70, nenhum bônus poderá ser concedido pelo desempenho.
Usando o mesmo exemplo, é importante observar que os US $ 75 permaneceriam a marca d'água máxima, mesmo que ocorressem perdas que alterassem o valor anual da conta. Imagine que o valor da conta caiu em três anos para US $ 60. No quarto ano, se o valor subisse para US $ 80 USD, o bônus de desempenho incluiria apenas o aumento de US $ 5 da alta marca antiga para a nova, e não o aumento de US $ 20 do valor anual mais baixo para a nova marca d'água. Se as perdas fossem levadas em consideração na equação, os gerentes poderiam obter bônus maiores por terem grandes perdas e ganhos marginais, em oposição aos ganhos apenas.
O objetivo dessa estratégia de bônus é proteger os investidores, vinculando cuidadosamente o salário do gerente aos ganhos do investidor. Ao fazer isso, os gerentes têm interesse no desempenho da conta, pois seus bônus estão associados ao seu desempenho. O uso de marcas d'água alta em vez de basear os bônus em ganhos anuais simples impede que os gerentes colecionem dinheiro extra em contas que perderam dinheiro em geral. Enquanto a conta permanecer abaixo da marca d'água, ela tecnicamente não ganhou dinheiro, mesmo que tenham sido obtidos ganhos desde o ano anterior. Até ultrapassar o limite máximo, a conta está compensando apenas as perdas, em vez de fornecer lucro líquido.