O que é um índice de alavancagem?
Um índice de alavancagem é uma comparação de uma combinação de dívidas, patrimônio, ativos e pagamentos de juros de uma empresa para verificar sua solvência a longo prazo e sua capacidade de cumprir suas obrigações financeiras. Alavancagem, ou alavancagem, refere-se ao uso de empréstimos ou outras formas de dívida para financiar aquisições ou investimentos. O objetivo de usar essas opções de financiamento é obter uma taxa de retorno mais alta que a taxa de juros do empréstimo e amplificar os ganhos. As empresas com um alto grau de alavancagem são consideradas arriscadas e altamente vulneráveis a desacelerações econômicas porque precisam continuar cumprindo as obrigações com a dívida, apesar da produção ou vendas fracas.
As três fórmulas de índice de alavancagem mais comumente empregadas são o índice de dívida / patrimônio, o índice de dívida e o índice de cobertura de juros. Os índices de alavancagem aceitáveis são determinados por comparação com os índices de outras entidades no mesmo setor. Eles também são determinados pelo rastreamento da mesma proporção para uma empresa ao longo do tempo.
O índice dívida / patrimônio líquido é o índice de alavancagem mais utilizado, fornecendo uma medida do passivo de uma empresa em relação aos fundos dados pelos acionistas. Uma proporção maior da capitalização acionária fornece uma rede de segurança e é vista como um sinal de força financeira. Esse índice é calculado dividindo-se o total de dívidas pelo patrimônio total dos acionistas. Quanto menor o número, menos alavancagem ou alavancagem que a empresa está usando. Como o índice de alavancagem é usado para avaliar a solvência de longo prazo, muitas empresas deduzem o contas a pagar, uma dívida de curto prazo, do valor total da dívida antes de concluir o cálculo do índice.
Outro tipo de índice de alavancagem, o índice de dívida ou índice dívida / ativo, indica qual parte dos ativos da empresa é financiada por dívida. O índice de dívida é determinado dividindo-se o total de dívidas da empresa pelo total de ativos. Um índice de endividamento mais alto significa um maior grau de alavancagem usado pela empresa. Os passivos operacionais são frequentemente deduzidos do total das dívidas antes de calcular o índice.
Como alternativa, o índice de cobertura de juros indica a relativa facilidade com que uma empresa pode pagar os juros associados à sua dívida. A fórmula divide o valor ganho por ação pelas despesas com juros, antes que os juros e impostos sejam subtraídos dos ganhos. Em geral, um índice de cobertura de juros menor que dois é uma bandeira vermelha de que a empresa pode não conseguir cumprir suas obrigações de juros. Esse índice é monitorado como um indicador crítico da viabilidade de uma empresa, pois mesmo uma empresa profundamente endividada pode ser capaz de efetuar seus pagamentos de juros. Quando esse índice cai, a inadimplência ou a falência podem ser iminentes.