O que é uma taxa de alavancagem?

Um índice de alavancagem é uma comparação de uma combinação de dívida, patrimônio, ativo e pagamentos de juros de uma empresa para verificar sua solvência e capacidade de longo prazo de cumprir suas obrigações financeiras. Alavancar, ou engrenagem, refere -se ao uso de empréstimos ou outras formas de dívida para financiar aquisições ou investimentos. O objetivo de usar essas opções de financiamento é obter uma taxa de retorno mais alta do que a taxa de juros do empréstimo e amplificar os ganhos. As empresas com um alto grau de alavancagem são consideradas arriscadas e altamente vulneráveis ​​a crises econômicas, porque devem continuar cumprindo as obrigações com a dívida, apesar da baixa produção ou das vendas.

As três fórmulas de taxa de alavancagem mais comumente empregadas são o índice de dívida/patrimônio, o índice de dívida e o índice de cobertura de juros. Os índices de alavancagem aceitáveis ​​são determinados por comparação com proporções de outras entidades no mesmo setor. Eles também são determinados pelo rastreamento da mesma proporção para uma empresa ao longo do tempo.

O índice de dívida / patrimônio é o índice de alavancagem mais comumente usado, fornecendo uma medida dos passivos de uma empresa em relação aos fundos dados pelos acionistas. Uma proporção maior de capitalização dos acionistas fornece uma rede de segurança e é vista como um sinal de força financeira. Essa proporção é calculada dividindo as dívidas totais pelo patrimônio total dos acionistas. Quanto menor o número, menos engrenagem ou alavancagem que a empresa está usando. Como o índice de alavancagem é usado para avaliar a solvência de longo prazo, muitas empresas deduzem as contas a pagar, uma dívida de curto prazo, do valor total da dívida antes de concluir o cálculo da proporção.

Outro tipo de índice de alavancagem, o índice de dívida ou o índice de dívida / ativa, indica qual parte dos ativos da empresa é financiada por dívida. O índice de dívida é determinado dividindo as dívidas totais da Companhia por seus ativos totais. Um índice de dívida mais alto significa um maior grau dealavancagem usada pela empresa. Os passivos operacionais são frequentemente deduzidos do total de dívidas antes de calcular a proporção.

Como alternativa, o índice de cobertura de juros indica a facilidade relativa com a qual uma empresa pode pagar os juros associados à sua dívida. A fórmula divide o valor ganho por ação pelas despesas de juros, antes que juros e impostos sejam subtraídos dos ganhos. Em geral, uma taxa de cobertura de juros inferior a dois é uma bandeira vermelha que a empresa pode não conseguir cumprir suas obrigações de juros. Esse índice é monitorado como um indicador crítico da viabilidade de uma empresa, pois mesmo uma empresa profundamente endividada pode fazer seus pagamentos de juros. Uma vez que essa proporção cai, a inadimplência ou a falência podem ser iminentes.