O que é um empréstimo de margem?

Um empréstimo de margem ou uma conta de margem é um empréstimo feito por uma corretora a um cliente que permite ao cliente comprar ações a crédito. O termo margem refere-se à diferença entre o valor de mercado das ações adquiridas e o valor emprestado da corretora. Os juros sobre o empréstimo de margem são geralmente calculados diariamente no saldo devedor e debitados à conta de margem. Com o passar do tempo, a dívida pendente aumenta e os juros acumulados. Além disso, a corretora mantém os valores mobiliários em garantia do empréstimo.

Um exemplo simples de uma compra com margem pode ser um investidor que compra ações com um valor de mercado de US $ 10.000, mas usando apenas US $ 5.000 de seu próprio dinheiro. Os outros US $ 5.000 seriam fornecidos pela corretora como um empréstimo de margem.

Parece simples, mas empréstimos de margem não são simples.

Se você deseja negociar com margem, a primeira coisa a fazer é abrir uma conta de margem. Por lei, isso exige um investimento inicial de pelo menos US $ 2.000. Mas esse valor pode ser maior, dependendo das regras da própria corretora para abrir a conta. Esse valor de configuração é conhecido como "margem mínima". Depois que sua conta estiver aberta, você poderá emprestar até 50% do preço de qualquer ação que desejar comprar. Entenda, você não precisa emprestar os 50% completos; o valor emprestado pode ser inferior a 50%. O "adiantamento" de 50% é chamado de margem inicial. Enquanto os preços das ações se mantiverem estáveis ​​ou subirem e você fizer seus pagamentos de juros, sua vida continuará tranqüila.

No entanto, você precisa estar ciente do que é conhecido como "margem de manutenção", caso os preços das ações caiam. De acordo com as regras da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), qualquer pessoa que comprar ações com margem deve manter no mínimo 25% do valor total de mercado dos títulos que estão na conta de margem. Algumas corretoras exigem uma porcentagem ainda maior.

A queda dos preços das ações pode levar sua conta abaixo do limite mínimo e a corretora exigirá que você coloque mais dinheiro ou valores mobiliários para elevar sua participação ao mínimo. A chamada da corretora que exige esses fundos incrementais é conhecida como "chamada de margem". Dependendo dos termos do contrato de empréstimo de margem que você assinou originalmente com a corretora, eles podem ter o direito legal de vender valores mobiliários da sua conta sem consultá-lo, para retornar ao mínimo de manutenção.

Sem dúvida, as contas de margem permitem que um investidor obtenha o controle de um grande bloco de ações com um investimento mínimo. Investidores sofisticados usarão um empréstimo de margem para aumentar sua riqueza pessoal usando a "alavancagem" fornecida pelo dinheiro emprestado.

No entanto, se os preços das ações derem errado, o investidor com o empréstimo de margem não só será responsável pelo dinheiro emprestado, mas também manterá sua conta de margem mínima. Agora, a alavancagem está funcionando de outra maneira, e a queda nos preços das ações combinada com o empréstimo com margem pendente pode causar dificuldades financeiras significativas ao investidor.