O que é um mecanismo de negociação multilateral?
Um mecanismo de negociação multilateral (MTF) conecta compradores e vendedores de investimentos em um mercado administrado por um banco, mercado ou entidade similar. Isso é diferente de um mercado regulamentado, uma bolsa de valores sujeita a um exame minucioso e regras operacionais específicas; a Bolsa de Londres, por exemplo, é um mercado regulamentado. Existem algumas vantagens em operar em uma plataforma de negociação multilateral, incluindo regulamentos relaxados e acesso a mais opções de negociação. A principal desvantagem pode ser menos controles, porque não é tão regulamentada.
Os membros de tais organizações podem incluir investidores individuais, casas comerciais e empresas financeiras com interesse em participar do mercado. Eles podem negociar uma variedade de valores mobiliários, incluindo questões que não são listadas ou comercializadas oficialmente. As transações em uma plataforma de negociação multilateral permitem que compradores e vendedores mantenham títulos que não estão disponíveis em um mercado regulamentado. Isso pode incluir investimentos potencialmente de alto rendimento, embora também possam ser arriscados.
Esses sistemas geralmente aproveitam a correspondência eletrônica. Alguém com algo para comprar ou vender registra no sistema e fornece informações ao computador, que conecta anonimamente comprador e vendedor depois de procurar um pedido correspondente. Se a correspondência eletrônica não conseguir encontrar um parceiro comercial apropriado, um alerta poderá ser emitido. O comerciante tem a opção de alterar a oferta para tentar novamente ou aguardar para ver se os preços no sistema multilateral de negociação mudam em resposta à atividade comercial.
Como os mercados regulamentados, as instalações multilaterais de negociação têm livros de regras que seus membros devem seguir, que incluem uma discussão sobre como as pessoas se qualificam para ingressar na organização. Esta documentação explica como fazer negócios, liquidá-los e relatá-los às autoridades apropriadas. Os termos do acordo podem incluir taxas de manuseio e podem variar de acordo com a troca. Os membros de um sistema de negociação multilateral são tratados igualmente em termos de ter acesso a negociações e serem cobrados à mesma taxa por transações e outras atividades.
Esses mercados de negociação foram projetados para otimizar e facilitar o comércio na União Europeia (UE), como parte da Diretiva Mercados de Instrumentos Financeiros. Este foi um dos muitos movimentos de harmonização destinados a incentivar a abertura de economias individuais da UE. Antes do comércio multilateral, o comércio tendia a ser mais restrito aos mercados nacionais, cada um dos quais também funcionava sob seus próprios regulamentos e normas. Diretrizes de harmonização dessa natureza estabelecem padrões para uso em toda a UE, a fim de permitir fronteiras abertas e cooperação econômica.