O que é um empréstimo sem recurso?
Nos mercados de dívida, existem diferentes tipos de empréstimos que podem ser obtidos. Um empréstimo sem recurso é aquele que tende a favorecer o mutuário. Isso ocorre porque, no caso de inadimplência de um empréstimo, o credor tem direitos apenas para os ativos considerados como garantia da dívida. Se o empréstimo for estendido para financiamento de projeto, que é atividade corporativa para um projeto específico, o único recurso que um credor tem em caso de inadimplência inclui ativos vinculados a esse empreendimento. No caso de um indivíduo inadimplir um empréstimo pessoal sem recurso, a instituição mutuante normalmente se limita a recuperar os ativos que foram usados para garantir o empréstimo.
É possível que um indivíduo possa obter um empréstimo sem recurso para uma hipoteca. Nesse tipo de financiamento, um mutuário recebe um empréstimo com o objetivo de comprar uma nova casa. Se, eventualmente, o devedor inadimplir esse empréstimo, o credor tem o direito de recuperar a casa e a propriedade em uma execução hipotecária, mas está limitado a esses ativos. Mesmo que o devedor que esteja inadimplente tenha outras economias ou ativos mantidos em outro local, o credor do empréstimo hipotecário normalmente não tem o direito de apreender esses itens. Normalmente, uma segunda hipoteca que pode ser emitida em um refinanciamento de casa é um empréstimo de recurso que concede aos credores mais direitos se ocorrer um padrão.
O financiamento de projetos é um tipo de atividade de financiamento estendida pelas instituições financeiras às empresas que estão lançando algum projeto intensivo de capital para o qual é necessário financiamento adicional. Os mutuários podem não se qualificar para formas mais tradicionais de financiamento, e comprometer uma parte das receitas do projeto ao credor antes que o dinheiro seja gerado - o que é típico nesse tipo de financiamento por dívida sem recurso - pode ser a melhor opção. Se um projeto não produzir as receitas antecipadas, no entanto, o empréstimo será garantido apenas pelos ativos vinculados ao projeto em desenvolvimento.
Os participantes do mercado de capitais poderiam usar um empréstimo sem recurso para ajudar a financiar uma aquisição de algum tipo. Se uma empresa está comprando ativos, como imóveis, ela pode ter dinheiro suficiente para financiar parte do negócio. O financiamento para uma porcentagem da aquisição, no entanto, pode precisar vir de financiamento por dívida e, se o mutuário se qualificar, um empréstimo sem recurso poderá ser preferido. Os termos precisos da dívida sem recurso podem mudar com base no credor, e o mutuário pode considerar produtos de vários credores.