O que é uma taxa de desempenho?

Uma taxa de desempenho pode se referir genericamente à taxa cobrada pelo desempenho de algum tipo de serviço. Normalmente, no entanto, é um termo usado no setor financeiro e também pode ser chamado de taxa de incentivo. Isso ocorre porque uma taxa de desempenho é um tipo de compensação baseada em incentivos. Dependendo do contrato de serviço, os gerentes de investimento podem coletar uma taxa de desempenho ou uma porcentagem dos lucros que ele ou ela percebe em um investimento para um cliente. A estrutura das taxas de desempenho varia e nem todos os gerentes de investimento são criados para recebê -los.

As taxas de desempenho não são a única maneira de compensar os gerentes de investimento. Alguns gerentes recebem um salário regular por seu trabalho e não têm nenhuma forma de compensação baseada em incentivos. Outros recebem sua remuneração por meio de taxas de desempenho - uma porcentagem do lucro do fundo para incentivar investimentos sábios, bem como taxas de gerenciamento - uma porcentagem do valor do ativo do fundo para compensar os gerentes TiEu e a experiência no gerenciamento do fundo. Primeiro, a taxa da taxa de desempenho, geralmente uma porcentagem de lucros, pode variar. Por exemplo, as taxas de desempenho de fundos mútuos normalmente variam de menos de 1%a 5%, mas podem chegar a 15%. As taxas de desempenho do fundo de hedge, por outro lado, podem chegar a 40% ou mais.

O momento dos pagamentos das taxas de desempenho pode variar entre os gerentes de investimento. As taxas podem ser pagas anualmente, embora a maioria dos gerentes considere suas taxas trimestralmente ou mensalmente. Algumas estruturas de compensação que incluem taxas de desempenho com base no valor do ativo, não apenas nos lucros, podem incluir altas marcas de água. Isso significa que uma taxa de desempenho será emitida apenas sobre o aumento do valor de um investimento em relação ao maior valor anterior. Nesses casos, Evan Se um investimento teve lucro se esse novo valor estiver abaixo de algum valor líquido anteriormente mais alto, o gerente não receberá uma taxa de desempenho.

Há muita discussão sobre se as estruturas das taxas de desempenho são justas ou úteis. Os proponentes argumentam que o compartilhamento do risco do investimento ajuda a incentivar os gerentes a buscar ativamente retornos aprimorados do investimento, pois recebem um corte desses lucros. Os críticos, por outro lado, afirmam que as taxas de desempenho podem realmente incentivar os gerentes a assumir riscos irracionais na esperança de obter um grande lucro. Esses riscos podem não apenas afetar o investidor, mas quando feitos em larga escala, eles podem afetar os mercados inteiros. Como resultado, esses críticos sugerem um exame minucioso, senão regulamentação governamental, se forem permitidas taxas de desempenho.