O que é um Prospecto Preliminar?

No sentido mais amplo, um prospecto preliminar é um documento que é um primeiro rascunho de documento que inclui disposições para fazer alterações posteriormente. A principal função desse tipo de documento é fornecer informações básicas relevantes para uma transação comercial futura, incluindo dados relacionados à empresa que está executando a transação, como ela é organizada, quem está no comando e como a empresa visualiza a transação. implementação da ação proposta. Ao mesmo tempo, a natureza preliminar do documento deixa a porta aberta para refinar os dados incluídos, quando e conforme necessário.

Às vezes referida como uma declaração preliminar, um dos usos mais comuns de um prospecto preliminar tem a ver com a criação de uma oferta pública inicial. Nesse cenário, uma empresa cria uma declaração sobre os planos para fazer uma oferta e a arquiva na agência ou comissão governamental apropriada. As regulamentações governamentais determinam o tipo de informação que deve ser incluída nesta declaração preliminar, mas a maioria dos países exigiria que o histórico, a estrutura operacional e a estabilidade financeira dos negócios fossem incluídos. Como parte do formato, o texto deve ser incluído para indicar que partes do documento podem ser alteradas posteriormente.

Por exemplo, uma empresa que opera nos Estados Unidos enviaria um prospecto preliminar à Comissão de Valores Mobiliários para revisão antes de fazer qualquer tipo de oferta pública. Como a Comissão exige que tradicionalmente seja usada tinta vermelha para partes do texto, este tipo de prospecto ganhou o apelido de “arenque vermelho”. O apelido passou a ser usado para identificar qualquer coisa que não esteja em sua forma final , e ainda está sujeito a alterações.

Também é comum que um prospecto preliminar inclua informações sobre como a atividade será realizada. No caso de uma oferta pública inicial, isso incluirá detalhes sobre quantas ações serão oferecidas, o preço inicial da oferta pública e como a empresa gerenciará a distribuição das ações à medida que forem vendidas. A idéia por trás da inclusão desse tipo de detalhe é determinar se a iniciativa foi bem planejada e parece estar em conformidade com os regulamentos atuais.

Embora o prospecto preliminar deixe em aberto a possibilidade de adição ou alteração do documento em uma data posterior, a maioria das empresas procurará torná-lo o mais próximo possível da minuta final. Por esse motivo, mesmo o prospecto preliminar pode ser um documento altamente detalhado que torna as intenções do emissor muito óbvias, além de estruturar a estratégia que será usada para atingir a meta desejada. Caso um prospecto não contenha o que a agência reguladora considera dados essenciais, o prospecto é rejeitado e deve ser alterado e reenviado antes que a oferta possa avançar.