O que é um fundo de capital privado?
Um fundo de private equity é um grupo de investidores formado por investidores privados. Esses grupos estão estruturados como parcerias limitadas. Eles fornecem uma maneira de os investidores ricos investirem grandes somas com obrigações tributárias reduzidas, e o tamanho de seus investimentos lhes permite acessar mercados não disponíveis para pequenos investidores.
O grupo que se reúne para formar o fundo de private equity consiste em investidores de fundos primários. Eles criam uma parceria limitada na qual são os parceiros limitados, o que significa que recebem retornos sobre os investimentos, mas não têm controle direto sobre os ativos. O parceiro geral, que tem esse controle, geralmente é uma empresa de responsabilidade limitada criada pelos investidores do fundo primário. Eles podem contratar uma entidade externa para atuar como administradora do fundo. O gerente decide como criar o portfólio do fundo.
Depois que o fundo atinge um certo nível de comprometimento, ele normalmente é fechado para investimentos adicionais. Existem, no entanto, duas maneiras de investir em um fundo de private equity após o período de compromisso inicial. Um é o investimento em fundos secundários, no qual um investidor compra uma participação no portfólio depois que começa a obter retornos. Isso está disponível somente após o fundo cumprir suas obrigações com os investidores do fundo primário. O segundo é o co-investimento, disponível quando um gerente decide que um investimento é muito grande para o portfólio do fundo e pede aos investidores do fundo principal que invistam diretamente na empresa, juntando seu dinheiro ao do fundo.
Os tipos de investimentos que qualquer fundo em particular pode fazer estão descritos em sua constituição. O lucro não é a única consideração. Os gestores de fundos de private equity podem manchar sua reputação investindo em empresas moralmente questionáveis, porque os investimentos dos fundos vão além da simples compra de ações - os fundos se envolvem nas empresas nas quais investem.
Os fundos de private equity geralmente se envolvem em três tipos de comportamento de investimento: compras, capital de risco e financiamento no mezanino. Nas aquisições, o fundo de private equity compra uma empresa em falha e a reestrutura, colhendo os benefícios da recuperação da empresa. Investimentos de capital de risco são somas de dinheiro concedidas a startups em troca de uma parcela dos lucros. O financiamento de mezanino, usado principalmente para financiar outros tipos de investimento, é uma dívida subordinada que gera retornos de curto prazo que crescem com o fluxo de caixa da empresa. Os investimentos em fundos de private equity são arriscados e seu sucesso depende da capacidade do gestor de fundos em identificar perspectivas promissoras.