O que é um Range Forward?

Um contrato a prazo trava um preço específico para um ativo subjacente, que pode ser uma mercadoria, taxa de câmbio ou outro instrumento financeiro. Quando duas partes assinam um contrato a termo, assumem a obrigação de comprar ou vender uma quantia fixa do ativo subjacente à outra parte a um preço específico em uma determinada data de vencimento futura. Em vez de um preço específico, o contrato a termo de intervalo bloqueia um intervalo de preços para o ativo subjacente. Isso permite que o titular se beneficie de pequenos movimentos nos preços, enquanto se protege de movimentos maiores.

Um contrato a termo de intervalo define um intervalo de preços para o ativo subjacente e uma data de vencimento. Se o preço do ativo subjacente no vencimento estiver abaixo da faixa, as partes do contrato farão uma transação na menor taxa dentro da faixa. Se o preço do ativo subjacente no vencimento estiver dentro da faixa, a transação será à taxa de mercado. Se o preço do ativo subjacente no vencimento estiver acima da faixa, a transação será a taxa mais alta dentro da faixa. A transação nunca será realizada abaixo ou além do intervalo.

Por exemplo, uma empresa americana espera comprar libras esterlinas (GBP) em três meses e a taxa do dólar americano (USD) / GBP atualmente é de 1,6273. A empresa pode firmar um contrato a termo de faixa com uma faixa de 1.6000 a 1.6400. No final dos três meses, na data de vencimento, se a taxa USD / GBP estiver abaixo de 1.6000, a empresa comprará a moeda a $ 1.6000 USD / GBP. Se a taxa USD / GBP estiver entre 1.6000 e 1.6400, a empresa a comprará à taxa de câmbio em vigor. Se a taxa USD / GBP for maior que 1,6400, a empresa pagará US $ 1,6400 USD / GBP por ela.

O detentor de um contrato a termo de faixa frequentemente o utiliza para proteger ou proteger uma posição no ativo subjacente. Por exemplo, uma empresa espera obter receita ou efetuar um pagamento em moeda estrangeira e deseja garantir que não sofra perdas devido a flutuações nas taxas de câmbio. Um agricultor que produz uma mercadoria também pode assinar um contrato de faixa a termo para garantir um preço mínimo para sua próxima colheita.

Freqüentemente, não há custos iniciais para a celebração de um contrato de intervalo futuro. Sendo um contrato entre duas partes, as partes podem adaptar os termos de acordo com suas preferências. A desvantagem de um contrato a termo de faixa é que a taxa mínima, que é a taxa mais baixa dentro da faixa especificada, geralmente é menor que a taxa de um contrato a termo simples. O detentor também não pode tirar proveito total de um movimento de preço favorável devido à existência da taxa do teto.