O que é uma entidade de referência?

Uma entidade de referência é objeto de uma troca de crédito (CDs) de crédito, um produto financeiro usado em especulação, arbitragem e hedge. Em um CDS, um vendedor oferece proteção a um comprador preocupado com a possibilidade de a entidade de referência padrão. A entidade não é parte da transação e pode nem estar ciente de que ocorreu. Compradores e vendedores usam os CDs como uma ferramenta para gerenciar riscos, distribuir investimentos e fazer apostas no mercado. Esse instrumento financeiro é menos regulamentado do que opções como seguro e pode ter lucros mais altos para aqueles que sabem como usá -lo de maneira eficaz.

governos e empresas geralmente são entidades de referência. Eles emitem dívidas como títulos para financiar atividades e correr um risco de inadimplência, o que pode variar dependendo de sua classificação de crédito, as condições atuais do mercado e outros fatores. Os compradores de instrumentos de dívida fazem uma avaliação calculada antes de uma compra para decidir se acham que será um investimento seguro. EmAlém disso, eles podem optar por usar um CDS para transferir o risco para o vendedor da troca, em vez de mantê -lo.

Os vendedores de swaps inadimplentes de crédito identificam uma entidade de interesse de referência e determinam o risco de inadimplência ao decidir sobre um preço de oferta. Além de oferecer produtos a pessoas que mantêm obrigações de dívida associadas à entidade de referência, elas podem oferecer o que é conhecido como swaps de inadimplência de crédito nu. Os compradores de tais transações não têm dívidas, mas usam a troca como uma ferramenta especulativa, apostando se uma empresa ou governo provavelmente não fará.

Eventos financeiros específicos são identificados no contrato para determinar quando a troca padrão de crédito será paga. Se a entidade de referência padrão, o comprador poderá negociar a dívida pelo valor nominal ou poderá receber uma liquidação em dinheiro do vendedor. Isso permite que os investidores considerem várias opções wQuando decidir como eles querem gerenciar riscos. Outros investidores podem ver um CDS como uma oportunidade para lucrar sem manter diretamente nenhum instrumento de dívida.

Os swaps padrão de crédito foram originalmente desenvolvidos como uma ferramenta de gerenciamento de riscos. Uma entidade de referência pode ser vista como um investimento mais seguro se um CDS pudesse ser usado para proteger o risco. Com o tempo, eles se tornaram entidades de investimento por si só, em vez de uma ferramenta para acompanhar os investimentos. O comércio levemente regulamentado em swaps de inadimplência de crédito foi apontado como uma das possíveis causas do tumulto financeiro global que ocorreu no início do século XXI.