O que é uma segurança registrada?

Nos Estados Unidos, de acordo com as disposições da Lei de Valores Mobiliários de 1933, os valores mobiliários oferecidos para venda ao público devem ser registrados na Comissão de Valores Mobiliários (SEC) ou isentos dos requisitos de registro da Lei. Uma segurança registrada é um instrumento financeiro cujo emissor cumpriu os requisitos de registro da Lei. Um emissor de uma segurança registrada deve registrar uma declaração abrangente de registro na SEC antes de oferecer os valores mobiliários à venda ao público. O objetivo da declaração de registro é fornecer aos investidores em potencial informações suficientes sobre a oferta da empresa - os valores mobiliários para venda - para que eles possam tomar uma decisão de investimento informada.

O emissor de uma segurança registrada deve cumprir os requisitos obrigatórios de divulgação da lei. Um emissor corporativo deve fornecer, na declaração de registro, informações detalhadas sobre a empresa, seus negócios e qualquer riscoOciado na empresa e os valores mobiliários que estão sendo oferecidos. As demonstrações financeiras auditadas devem ser fornecidas, bem como informações sobre salários executivos e quaisquer subsídios de opções de ações a diretores ou diretores executivos. No entanto, a aprovação da declaração de registro da SEC não é um endosso da segurança registrada. Se a declaração de registro contiver distorções ou deturpações relevantes sobre a oferta, o emissor poderá estar sujeito a responsabilidade por fraude de acordo com as disposições da Lei.

Existem várias isenções disponíveis nos requisitos de registro da Lei. Os valores mobiliários oferecidos para venda exclusivamente aos residentes de um estado estão isentos. Uma oferta privada ou limitada de valores mobiliários a um pequeno grupo de investidores sofisticados também está isento. A maioria dos emissores que dependem da isenção de oferta privada oferecerá valores mobiliários à venda apenas para Investidores Ed . Um investidor credenciado é um indivíduo que, em virtude de sua sofisticação de investimento ou experiência comercial, é capaz de verificar independentemente os méritos subjacentes da oferta e quaisquer riscos associados.

Para se qualificar como investidor credenciado, um indivíduo deve demonstrar que ele tem um certo patrimônio líquido e experiência de investimento suficiente, de modo que ele é capaz de determinar os méritos da oferta. Embora eles não sejam obrigados a registrar uma declaração de registro detalhada na SEC, a maioria dos emissores que depende de uma das isenções das disposições de registro da Lei fornecerá aos investidores um memorando de oferta particular. O memorando de oferta privada normalmente descreve o negócio e quaisquer riscos inerentes associados à oferta de valores mobiliários.