O que é uma troca de substituição?
Uma troca de substituição é um tipo de estratégia de investimento que envolve a organização de uma troca alternativa antes que a troca ou troca original atinja a maturidade total. Normalmente, esse tipo de abordagem de substituição é aplicado quando surgem certos fatores que tornam necessário encerrar a troca atual imediatamente. Ao implementar uma troca de substituição, o investidor tem uma melhor chance de compensar quaisquer perdas que possam ter ocorrido devido ao término precoce da troca original, desfrutando de algum tipo de ganhos da swap recém -substituída.
Existem várias razões pelas quais uma troca de substituição pode ser estendida e implementada. No caso de as leis e regulamentos de negociação mudarem de alguma maneira que afete a configuração da troca original, as duas partes podem concordar em encerrar essa troca antecipada e estruturar uma nova troca que está em total conformidade com os novos regulamentos. Além disso, esse tipo de atividade pode ocorrer devido ao fracasso de uma parte em cumprir os termos eD Condições que governam a troca original, efetivamente inadimplentes no arranjo original. Mudanças nas leis tributárias ou mesmo a classificação de crédito de uma ou ambas as partes envolvidas também podem levar a troca original a um final inicial. Com qualquer um desses cenários, a implementação de uma troca de substituição pode aliviar as perdas e permitir que as partes envolvidas recebam pelo menos algum tipo de benefício por seus esforços.
Para que uma troca de substituição ocorra, normalmente há algum esforço para incluir ativos semelhantes na substituição e até procurar que os termos correspondam o mais próximo possível. Isso significa que, se uma troca de moeda estivesse originalmente envolvida, há uma boa chance de que a troca de substituição procure usar pelo menos uma das duas moedas originais como parte do novo acordo. Quando as taxas de juros estão envolvidas com os ativos usados na troca, algum esforço para obter taxas semelhantes é dedez presentes. É importante observar que nem os valores mobiliários envolvidos nem as taxas de juros que se aplicam devem ser correspondências exatas para criar uma troca de substituição satisfatória.
Embora a idéia geral da troca de substituição seja apresentar um substituto para algo que não pode continuar por algum motivo, isso não significa que nenhum dos investidores envolvidos deve assumir que o New Deal terá o mesmo potencial que o original. Reservar um tempo para abordar a substituição com o mesmo nível de avaliação, investigação e projeção é muito importante. A escolha de participar da nova troca só deve ocorrer se o investidor acreditar que o acordo tem um nível razoável de potencial em relação ao grau de risco assumido para participar da estratégia de investimento.