O que é uma aquisição reversa?

Quando uma empresa privada adquire uma empresa pública para se tornar pública, ela é chamada de aquisição reversa. Às vezes, esse tipo de transação pode ser chamado de fusão reversa ou Oferta Pública Inicial (IPO) reversa. Existem várias razões pelas quais uma empresa pode usar esse tipo de fusão.

Às vezes, uma empresa executa uma incorporação reversa para se tornar uma empresa pública sem ter que montar uma oferta pública inicial. As ofertas públicas iniciais podem ser caras e demoradas e, em alguns climas econômicos, podem ser difíceis de realizar. Se uma empresa deseja abrir o capital quando há apenas uma grande liquidação no mercado, por exemplo, sua melhor opção pode ser a aquisição reversa.

As aquisições reversas também podem ser usadas por uma empresa pública que não pode atender aos critérios a serem listados em uma bolsa de valores, porque seu preço por ação é muito baixo, não atende aos limites por determinados índices financeiros ou por outros motivos. Nesse caso, a empresa que realiza a aquisição inversa simplesmente adquire uma empresa listada. Às vezes, esse tipo de manobra é chamado de listagem da porta dos fundos, pois a empresa que está assumindo a empresa listada está obtendo sua listagem do mercado de ações 'pela porta dos fundos'.

Para montar uma aquisição reversa, a empresa privada deve comprar ações suficientes na empresa pública para ter um controle acionário. A empresa privada pode então votar na fusão com a empresa pública. Uma vez concluída a fusão, o acionista ou acionistas da companhia privada simplesmente trocam suas ações naquela companhia por ações da companhia pública. Dessa maneira, como a empresa incorporada é negociada publicamente, a transação está efetivamente tornando a empresa privada pública.

A desvantagem de usar uma aquisição reversa para tornar pública uma empresa privada é que a empresa privada deve ter dinheiro suficiente para comprar uma participação controladora na empresa pública. Por esse motivo, uma incorporação reversa normalmente não produz capital adicional para a empresa pública resultante. Uma oferta pública inicial fornecerá um influxo de capital para a empresa agora pública, às vezes significativa. Uma aquisição reversa não terá esse efeito. Por outro lado, o valor das ações da empresa privada não é tão diluído, de modo que as participações dos executivos geralmente permanecem praticamente intactas nesse tipo de aquisição.