O que é uma oferta de direitos?

Uma oferta de direitos é a oferta de venda de ações ordinárias recentemente emitidas a acionistas existentes. Geralmente, uma oferta desse tipo estende preços especiais por ação a cada investidor existente, com um limite no número de ações que um acionista individual pode comprar. A oferta de direitos normalmente está disponível apenas por um período limitado de tempo; uma vez que a oferta expire, as ações estarão disponíveis para compra por novos investidores às taxas vigentes no mercado.

Os termos e condições exatos que se aplicam a uma oferta de direitos variam. Até certo ponto, os termos são influenciados pelas regulamentações vigentes na jurisdição em que a empresa está sediada. Além disso, o estatuto social e outros documentos formais da empresa também ajudam a formar a estrutura da oferta, uma vez que os documentos podem incluir diretrizes para a extensão de fatores como privilégios de excesso de assinatura, direitos de assinatura e outros benefícios que são fornecidos aos acionistas.

Ao estender uma oferta de direitos, a empresa pode optar por administrar a notificação internamente aos acionistas ou terceirizar o processo para um banqueiro de investimento, revendedor ou corretor. Os acionistas existentes são notificados da disponibilidade das ações ordinárias emitidas recentemente, do preço com desconto disponível apenas para os atuais acionistas e do prazo em que cada acionista deve responder para adquirir uma parte das novas ações. Os limites impostos ao número de novas ações que qualquer acionista pode adquirir ajuda a minimizar o potencial de um único acionista usar a oferta como um meio de garantir um bloco significativo de ações e, assim, ter uma quantidade excessiva de voz e voto em conexão. com a direção da empresa.

Depois de participar de uma oferta de direitos, geralmente há pouca ou nenhuma restrição sobre o que os acionistas podem fazer com as ações ordinárias adquiridas recentemente. O acionista pode optar por manter as ações no longo prazo, especialmente se houver indicações de que o valor das ações aumentará consistentemente ao longo do tempo. Embora possa haver um período de espera, um acionista também pode oferecer essas mesmas ações para venda em qualquer mercado aberto, comandando o valor atual de mercado para cada uma dessas ações. O fato de os direitos às ações serem transferíveis pode permitir que um acionista obtenha rapidamente um retorno sobre as ações adquiridas, mesmo que o valor de mercado dessas ações esteja um pouco estagnado no momento da venda. Isso ocorre porque o acionista comprou as ações com desconto e as vendeu à taxa de mercado mais alta.