O que é um fundo secundário de fundos?

Um fundo secundário de fundos é um veículo de investimento que geralmente é usado entre gerentes de portfólio alternativos, incluindo profissionais de private equity ou fundos de hedge. Para entender um fundo secundário de fundos, é útil entender o papel de uma carteira de fundos. Esse tipo de veículo de investimento oferece diversificação para indivíduos e instituições, fornecendo exposição a vários fundos diferentes que podem ser supervisionados por diferentes gerentes e empresas. Os fundos secundários são negociados em um mercado diferente do mercado primário. Essa plataforma permite que os investidores comprem ou vendam ativos, operações que, de outra forma, seriam impossíveis ou que demorariam mais para serem realizadas nos mercados primários.

A natureza dos ativos adquiridos por gestores de private equity e fundos de hedge geralmente é ilíquida. Como resultado, essas posições não podem ser facilmente vendidas e convertidas em dinheiro. Em vez disso, esses gerentes de dinheiro alternativos geralmente investem em determinadas categorias com expectativa de manter essas posições por vários anos. Em alguns casos, no entanto, as empresas precisam receber dinheiro antecipadamente, para satisfazer as demandas dos clientes ou gerar liquidez por algum outro motivo. Ignorar os mercados primários pode ser especialmente útil, e é aqui que um fundo secundário de fundos pode ser negociado.

Um benefício pela venda de um fundo secundário de fundos para o proprietário original é que a empresa retira suas posições e gera renda. Um comprador de um desses fundos poderá obter determinadas exposições com desconto em relação ao custo de compra de ativos semelhantes nos mercados primários. Existem diferentes razões para tentar descarregar um fundo secundário de fundos. Por exemplo, pode ser que o proprietário esteja enfrentando dificuldades financeiras ou os investidores tenham solicitado saques financeiros. Os participantes do mercado costumam usar uma plataforma de negociação transparente, onde todos os participantes são identificados, para evitar fraudes em um mercado não convencional.

Embora os mercados secundários sejam um local não tradicional para a realização de transações, o fundo de fundos também é único. As empresas habituais de private equity e hedge funds supervisionam portfólios individuais em nome de clientes. Por outro lado, um administrador de fundos obtém a propriedade de várias outras empresas de administração de dinheiro. Como resultado, essas carteiras podem ser especialmente difíceis de vender rapidamente, devido à combinação de vários ativos vinculados a vários gerentes. Os mercados secundários poderiam tornar o processo de liquidação mais viável para o fundo de fundos.