O que é um mercado de hipoteca secundária?

Um mercado secundário de hipotecas é o mercado em que os empréstimos hipotecários e os direitos de serviço associados são comprados e vendidos entre as entidades que originaram esses empréstimos e aqueles que utilizariam essas opções de dívida para criar títulos lastreados em hipotecas. A atividade nesse tipo de mercado tende a ser robusta em muitos países do mundo, sendo essa atividade frequentemente vista como uma das indicações de uma economia saudável. O nível de atividade de um mercado secundário de hipotecas pode ter algum grau de impacto na capacidade dos novos tomadores de empréstimos para garantir hipotecas, bem como na capacidade dos atuais detentores de hipotecas de refinanciar essas hipotecas existentes.

Como parte da função geral do que é conhecido como pipeline de hipotecas, não é incomum um credor vender uma porcentagem significativa das hipotecas originadas no mercado secundário de hipotecas. Isso geralmente é gerenciado agrupando essas hipotecas em títulos que podem ser vendidos aos investidores de várias maneiras diferentes. Esses títulos lastreados em hipotecas podem ser vendidos como fundos de hedge, fundos de pensão ou como títulos associados a uma companhia de seguros.

Um dos benefícios imediatos gerados pelo mercado secundário de hipotecas é a injeção de capital para os credores originários. O capital disponível pode ser usado para expandir os serviços oferecidos aos clientes, bem como fornecer parcialmente os recursos necessários para aprovar e emitir novas hipotecas. Nessa perspectiva, a existência de um mercado secundário de hipotecas é boa para os consumidores, pois ajuda a melhorar as chances de um candidato qualificado ser aprovado para uma hipoteca e se tornar proprietário.

Para aqueles que adquirem os títulos por meio de um mercado secundário de hipotecas, esses ativos podem ser a fonte de um fluxo contínuo de retorno, supondo que a economia permaneça estável e que o valor dos ativos subjacentes associados a essas hipotecas seja pelo menos mantido. Em um mercado forte, o investidor pode optar por comprar títulos lastreados em hipotecas e mantê-los por um período de tempo, depois revendê-los a uma taxa significativamente superior ao preço de compra original. Dependendo do desempenho dos títulos, o investidor pode optar por manter o investimento por vários anos ou por não mais do que alguns meses. Como em qualquer tipo de atividade de investimento, existe algum risco de perda, mas se o investidor predizer com precisão o movimento do mercado, é possível vender esses títulos antes que eles caiam abaixo do preço de compra original e evitar incorrer em uma perda. .