O que é um título sênior?

Um título sênior é um tipo de título de dívida que possui uma reivindicação superior sobre os ativos e a receita da entidade que emite o título. Isso significa que, no caso de o emissor encontrar algum tipo de problema financeiro, os investidores detentores de um título sênior serão pagos antes de os investidores detentores de uma emissão de títulos com menos recursos nos recursos do emissor. Títulos desse tipo apresentam menos riscos, o que pode ser um fator importante para alguns investidores.

Embora os títulos sejam geralmente considerados investimentos seguros, garantir um título sênior simplesmente contribui para a segurança do investimento. É importante observar que as emissões de títulos são estruturadas com níveis variáveis ​​de reivindicação sobre os ativos do emissor no caso de algum tipo de problema financeiro. Os títulos que possuem reivindicações secundárias sobre os ativos do emissor são classificados como títulos juniores. Aqueles com a reivindicação mais forte sobre esses mesmos ativos são referidos como emissão de títulos seniores.

Além de ter uma maior reivindicação sobre o ativo do emissor, um título sênior também difere de um título júnior em termos da taxa de juros que se aplica ao investimento. Como um título de dívida sênior representa menos risco do que um título de dívida júnior, a taxa de juros auferida com o título sênior é menor que a taxa oferecida para um título júnior ou subordinado. Como na maioria dos tipos de investimentos, quanto maior o risco que o investidor estiver disposto a assumir, maior será o retorno potencial oferecido pelo emissor do título.

Existem três problemas financeiros comuns que podem resultar na incapacidade de honrar a emissão de títulos. A entidade emissora pode encontrar problemas temporários de fluxo de caixa, dificultando o pagamento de juros em dia. Os contratempos financeiros podem ser tão graves que o emissor deixa de cumprir os títulos. Se os problemas forem graves o suficiente, a entidade pode ser levada à falência, onde um tribunal decide quando e se as obrigações da dívida são quitadas.

Em situações em que pelo menos pagamentos parciais sobre as emissões de títulos são ordenados pelo tribunal, um investidor detentor de um título sênior receberá sua parte à frente do detentor do título subordinado. Mesmo nessa situação, não há garantia de que o detentor do título sênior receba remuneração integral, especialmente em situação de falência. A única garantia real é que, se qualquer compensação for feita aos detentores de títulos, aqueles com títulos de dívida sênior serão pagos antes do restante.

As emissões de títulos geralmente são investimentos muito seguros, mas isso não exclui a necessidade de um investidor investigar a entidade emissora de perto antes de comprar uma emissão de títulos seniores. É muito importante garantir que a entidade seja estável e provavelmente permaneça assim ao longo da vida do título. Seguir esse curso de ação aumenta muito as chances de obter um retorno total do título, em vez de possivelmente perder dinheiro com o investimento.