O que é um risco de liquidação?

Risco de liquidação é o risco de uma parte de uma transação financeira não executar no final do negócio. É um tipo de risco de crédito e é principalmente uma preocupação para instituições financeiras, investidores e comerciantes que operam em vários fusos horários. Várias medidas foram tomadas com os sistemas de negociação para reduzir o risco de liquidação com o objetivo de tornar mais seguro e fácil o envolvimento em transações financeiras, como a criação de sistemas de liquidação instantânea e o uso de contas de garantia.

Esse tipo de risco às vezes é conhecido como risco de Herstatt, após um exemplo infame da década de 1970. O Herstatt Bank na Alemanha fazia negócios internacionalmente, e um dia os reguladores fecharam o banco no final do dia útil alemão. Quando os credores alemães foram pagos porque o banco liquidou suas contas durante o dia, os credores nos Estados Unidos sofreram grandes prejuízos porque o banco não pôde pagá-los antes do fechamento.

Em uma transação financeira, as pessoas concordam em trocar mercadorias de alguma forma por dinheiro ou mercadorias de igual valor, como dinheiro por títulos, câmbio em duas moedas e assim por diante. Ambas as partes no acordo têm algo de valor em oferta e algo a perder se a outra parte falhar. O risco de liquidação, o risco de uma parte deixar de pagar ao final do negócio, é uma preocupação nas transações em que uma pessoa entrega algo antes da outra.

O uso de contas de garantia, a garantia de transações e a utilização de sistemas de liquidação instantânea podem reduzir o risco de liquidação; uma pessoa que vende valores mobiliários, por exemplo, transfere os valores mobiliários e recebe um pagamento instantâneo em troca através de um sistema de liquidação eletrônica. Da mesma forma, o uso de reguladores para supervisionar transações e aplicar os termos de um acordo é outra tática de redução de risco. Nos casos em que as pessoas não cumprem os acordos, elas podem ser levadas a tribunal se não responderem às ordens para compensar o acordo.

As pessoas consideram o risco de liquidação ao iniciar transações. A adoção de sistemas instantâneos e padronizados para lidar com a mecânica de assentamentos reduziu radicalmente o risco, mas quando as pessoas fazem grandes negócios ou operam fora de um sistema convencional de assentamentos, o risco pode se tornar uma preocupação maior. Os benefícios potenciais do negócio são ponderados com relação aos riscos associados e as pessoas decidem se estão dispostas a assumi-los e se existem medidas disponíveis para atenuar os riscos, como solicitar à outra parte que considere trabalhar com um agente de garantia. .