O que é uma proporção de Sharpe?
A relação Sharpe é uma medida muito simples de avaliar o benefício de um investimento. O objetivo é calcular o excesso de retorno, que é o retorno que é alcançado acima e além do que seria alcançado de simplesmente rastrear o mercado como um todo. Esse retorno é então considerado em termos do risco que havia sido envolvido. Embora a simplicidade da proporção de Sharpe seja seu principal benefício, também pode ser uma fraqueza. O equilíbrio entre o retorno potencial ou esperado do investimento e o risco de que o retorno real seja menor ou mesmo negativo é um fator importante na maioria das decisões de investimento. Para fazer essa avaliação corretamente, o retorno precisa ser avaliado no contexto de outras opções. Mais notavelmente, o retorno de um investimento específico deve ser comparado com a quantidade de risco associada ao investimento.
A relação Sharpe é uma maneira de fazer isso. Em seu simplárioFormulário EST, a proporção é o retorno diferencial dividido pelo desvio padrão. Por sua vez, o retorno diferencial é o retorno do portfólio menos o retorno do benchmark. Esses conceitos são todos muito mais simples do que seus nomes podem sugerir.
O retorno do portfólio é o retorno do investimento que está sendo avaliado, expresso como uma porcentagem. O retorno da referência pode ser calculado de duas maneiras. Uma é compará -lo a um investimento equivalente com efetivamente nenhum risco, como um governo emitiu dívidas. Outro método é compará -lo com o desempenho de um mercado inteiro relacionado. Por exemplo, ao avaliar um estoque individual, a referência pode ser um índice do mercado de ações relacionado. O método anterior às vezes é conhecido como a proporção original de Sharpe, enquanto este é conhecido como proporção generalizada de Sharpe ou a taxa de informação.
O desvio padrão é uma medida comparandoQuanto o desempenho de um investimento variou em comparação com o de todo o mercado. Em vez de simplesmente comparar seu nível final, essa medida analisa a amplitude total de movimento ao longo do tempo do valor de um investimento. Isso geralmente é tomado como um indicador de quanto risco está envolvido no investimento: quanto mais ele varia, maior o potencial para ganhos e perdas.
Aplicando a relação Sharpe, é possível produzir o que é conhecido como retorno ajustado ao risco. Isso mostra o quão bem um investimento foi realizado em comparação com o nível de risco obtido. Isso pode ser um indicador das habilidades de um investidor de gerente de fundos. Por exemplo, um gerente de fundos pode ter alcançado um retorno mais alto no ano passado do que um rival. Se o rival tiver uma proporção mais alta de Sharpe, pode indicar que o primeiro gerente simplesmente teve sorte com seus investimentos e o rival é uma aposta melhor para equilibrar o risco versus o retorno no futuro.
É possível usar a relação Sharpely ou como previsão. A aplicação de dados históricos é conhecida como cálculo ex post. Aplicar -o às previsões é um cálculo ex ante.