O que é um vínculo afundável?
Um título colecionável é um tipo de emissão de títulos isolado de um possível default devido à criação de uma fonte de backup de financiamento conhecida como fundo de amortização. Este fundo é estabelecido pelo emissor do título e pode ser utilizado quando e quando houver necessidade de desembolsar pagamentos de juros aos detentores de títulos ou reembolsar o principal quando o título for antecipado. Considerado um tipo extremamente seguro de emissão de títulos, o título colecionável pode ser recomprado de forma incremental usando os recursos do fundo de amortização, permitindo que o emissor aproveite as taxas de juros mais baixas que possam ter se desenvolvido desde o lançamento original da emissão de títulos.
Um dos principais benefícios de um título colecionável é que os investidores assumem muito pouco risco em termos de possível inadimplência na emissão do título. Embora não seja incomum que os emissores obtenham cobertura de seguro ao oferecer um título municipal ou corporativo a investidores, esse seguro geralmente só entra em jogo se o emissor estiver em risco de inadimplência. Devido ao fundo de naufrágio mantido pelo emissor, há realmente dinheiro disponível para garantir que os pagamentos de juros sejam emitidos sem falhas, mesmo que a taxa média de juros tenha caído abaixo da taxa fixa associada ao título coletor. Além disso, os emissores podem aumentar gradualmente o saldo do fundo de amortização e usar esses recursos para recomprar partes do título que podem ser reemitidas a uma taxa de juros mais baixa.
Os emissores também se beneficiam com a oferta de um título colecionável. Como o nível de risco é menor, é possível oferecer o título com uma menor taxa de juros. Além disso, a presença do fundo de amortização significa que, mesmo que o empreendimento financiado com os recursos do título não produza receita suficiente, o dinheiro depositado no fundo de backup compensará qualquer diferença. Como resultado, é muito menos provável que o emissor experimente qualquer tipo de dificuldade financeira real com esse tipo de emissão de títulos.
Os investidores podem utilizar os serviços dos corretores para localizar questões viáveis de títulos colecionáveis a serem considerados e comparar as ofertas atuais para encontrar as que oferecem o maior potencial de retorno. Embora o nível de risco seja extremamente baixo, dedicar algum tempo para avaliar a estabilidade da entidade que emite o título é sempre uma boa ideia. Ao comparar as taxas de juros, a duração e outros fatores-chave, os investidores podem encontrar emissões de títulos afundáveis que vencem em um período de tempo razoável, desfrutando de pagamentos periódicos de juros nesse ínterim.