O que é uma opção de propagação?
Uma opção é um meio de investir no mercado de ações. Dá ao investidor a oportunidade, mas não a obrigação de comprar ações pelo preço de exercício da opção em um determinado período de tempo. Um investimento em opções pode controlar o estoque sem possuir o estoque. Uma opção de spread é um meio de reduzir o risco associado às opções, investindo em duas opções semelhantes, mas diferentes em alguns aspectos-chave. Cada opção pode compensar as perdas potenciais da outra.
Uma única opção fornece ganhos se o mercado se mover na direção prevista. O preço de mercado das ações subjacentes deve subir durante o período da opção de compra para obter valor e diminuir para que a opção de venda ganhe valor. Quando os investidores compram duas opções de compensação, os movimentos no valor das ações subjacentes renderão ganhos se forem positivos, neutros ou levemente negativos. Uma estratégia de alta implica que o investidor acredite que o valor das ações aumentará, enquanto uma estratégia de baixa implica o contrário.
Usar uma opção de spread como uma estratégia de investimento consistente oferece várias vantagens. Há um custo comercial mais baixo: a opção vendida compensa o custo da opção de compra. O risco geral diminui. Para negociações de alta, o ponto de equilíbrio diminui. A principal desvantagem é que o potencial de lucro é limitado e os custos de comissão podem ser maiores.
Uma opção de spread separada por uma diferença nos preços de exercício é um spread vertical. Um spread de compra em alta envolve a compra de uma compra mais baixa e a venda do mesmo número de contratos de compra mais alta, todos na mesma data de vencimento. Essa opção de spread funciona bem como uma estratégia de longo prazo, com opções expirando seis ou mais meses no futuro. Em um spread de venda em alta, o preço de venda mais baixo é comprado junto com a venda do preço de venda mais alto. As estratégias de renda de curto prazo geralmente são baseadas em spreads de venda em alta.
O spread do calendário refere-se a opções de compra com diferentes datas de vencimento. Se geralmente acredita-se que uma ação esteja se movendo constantemente em uma direção, a compra de opções com um spread de calendário é uma maneira de reduzir o risco a longo prazo. Um estrangulamento de frango é uma variação de spread na qual uma compra e uma venda são compradas a vários preços de exercício, além do valor atual das ações. Essa técnica geralmente funciona bem para estoques altamente voláteis. Uma opção vai para zero enquanto a outra é vendida.
O termo spread passou a abranger muitas outras estratégias de redução de risco. Nos mercados futuros, as mercadorias podem ser compradas e vendidas em diferentes estágios de processamento. Uma opção de propagação de crack refere-se à diferença de valor entre petróleo bruto e produtos refinados. A opção de esmagamento compara o valor entre os futuros de soja e o óleo e farelo de soja. Os processadores podem reduzir o risco de variações nos custos de produção e os investidores podem potencialmente compartilhar a margem de lucro negociando esses ativos.