O que é uma taxa de crescimento sustentável?
Uma taxa de crescimento sustentável é a quantidade de crescimento que uma empresa pode alcançar e manter continuamente sem precisar pedir dinheiro emprestado. Isso é diferente de uma taxa máxima de crescimento, que se baseia em quanto crescimento a empresa pode alcançar usando qualquer meio de expandir a operação e ainda assim conseguir cobrir todas as suas despesas. Todos os tipos de empresas que obtêm lucros consistentemente têm uma taxa de crescimento sustentável que ajuda a planejar a administração para a estabilidade contínua dos negócios.
Para calcular a taxa de crescimento sustentável de uma determinada empresa, é importante primeiro determinar o retorno sobre o patrimônio, ou ROE, gerado pela empresa. ROE é simplesmente a quantidade de lucro líquido que é produzido por um ano inteiro, usando o dinheiro que os acionistas investiram na empresa.
Uma vez calculado o retorno sobre o patrimônio, também é necessário determinar a taxa de pagamento de dividendos. Este número representa o quão bem os ganhos do período estão apoiando os pagamentos de dividendos que são feitos aos investidores. Também conhecida como cobertura de dividendos no Reino Unido e em vários outros países ao redor do mundo, a taxa de pagamento de dividendos é calculada pelo lucro por ação pelos dividendos por ação.
Ao multiplicar o ROE pela cobertura de dividendos, a empresa pode determinar quanto dinheiro é necessário para manter a atual taxa de crescimento, utilizando todos os ativos atualmente em sua posição. Conhecer esse número pode ajudar as empresas a criar planos para aproveitar ao máximo os níveis de renda projetados para o próximo ano, incluindo o que fazer com qualquer excedente que não seja necessário para manter essa taxa de crescimento sustentável. Esses fundos excedentes podem ser investidos em algum tipo de conta ou empreendimento com juros, ou utilizados para melhorar a eficiência de alguma área da empresa como ela existe atualmente.
Conhecer a taxa de crescimento sustentável também ajuda a empresa a avaliar quando e como buscar empréstimos ou linhas de crédito ao considerar algum tipo de projeto de expansão. Ao entender que tipo de carga de dívida pode ser assumida e tratada de forma responsável durante esse período intermediário entre o estabelecimento de algumas novas instalações e a nova operação que começa a gerar lucros, o negócio pode evitar se estender demais e, portanto, permanecer financeiramente forte. Supondo que a nova instalação gere a receita projetada, a empresa pode tomar medidas para calcular uma nova taxa de crescimento sustentável para o próximo período anual e, possivelmente, analisar a perspectiva de mais expansão no futuro.