O que é uma instalação de execução de troca?
Uma instalação de execução de swap, ou SEF, é uma organização que supervisiona as trocas de títulos financeiros que geralmente são negociados sem receita, o que significa que não há troca centralizada registrando -os. Como tal, um SEF atua como uma espécie de troca, certificando -se de que essas negociações sejam mantidas nos mesmos padrões que as negociações de câmbio. A Lei Dodd Frank de 2010 nos Estados Unidos exige que uma instalação de execução de swap esteja em vigor para todo o balcão, ou OTC, negociações, que geralmente lidam com os complexos instrumentos financeiros conhecidos como derivativos. Essas instalações são uma tentativa dos reguladores de garantir que a integridade e a justiça estejam em jogo quando se trata de negociar sem receita. Esses derivativos são frequentemente negociados sem receita, um investidor ou organização para outro e envolvem uma grande quantidadede capital. Sem qualquer regulamentação em vigor, esses negócios têm o potencial de ser muito prejudiciais para grandes partes da economia. Uma instalação de execução de swap poderia idealmente mitigar o perigo desses negócios.
No sentido mais simples, uma instalação de execução de troca é uma espécie de casa de compensação para negociações. Como uma bolsa de valores mantém registros de todas as negociações de ações, o mesmo que um SEF também faria o mesmo para derivativos, swaps de ações ou qualquer outro tipo de comércio normalmente feito no balcão. O que isso implica foi fracamente definido pelo Dodd Frank Act, embora houvesse algumas diretrizes gerais.
Por exemplo, a instalação de execução de troca S exigiria que as negociações estejam abertas a várias fontes. Isso entra em face do comércio tradicional de OTC, que era frequentemente organizado entre investidores institucionais por telefone. Um SEF removeria grande parte dessa negociação baseada em telefone, substituindo-a por um mercado digital quepoderia ser acessado por todos. Esse mercado seria imparcial em termos de quem tem a oportunidade de executar as negociações.
Outro componente -chave de qualquer instalação de execução de swap é sua transparência. Ao ficar de olho em grandes negociações, o SEF poderia garantir que nenhuma pressão indevida seria colocada em algum aspecto do mercado por um comércio particularmente grande. Também ajudaria a manter qualquer investidor institucional por se tornarem excessivamente alavancados. Em resumo, um SEF traz o balcão de cantos escuros para a luz, onde eles podem ser monitorados e regulamentados adequadamente.