O que é uma troca?

São opções que concedem ao proprietário o direito de entrar em uma troca subjacente, mas não exigem que o proprietário realmente se envolva no processo de troca. Geralmente, o uso da identificação de uma troca é reservado para se referir a opções que envolvem swaps de taxa de juros.

Existem essencialmente dois tipos de estratégias de troca que são de uso comum. O primeiro é referido como uma troca de pagadores. Essa forma de troca fornece ao proprietário da opção com a capacidade de entrar na troca e pagar uma perna fixa enquanto recebe uma perna flutuante. Às vezes, essa abordagem é chamada de troca de pagadores de taxa fixa.

Uma segunda abordagem para o conceito de uma troca é o método do receptor. Essa abordagem é o oposto da troca de pagadores. Com esse tipo de troca de chamadas, o proprietário pode entrar em uma situação de troca em que receberá uma perna fixa e pagará uma perna flutuante.

Independentemente do tipo de troca envolvida, há vários pontos com os quais o comprador e o vendedor concordam como parte da transação. Primeiro, tanto a taxa de ataque quanto o prêmio são considerados fixos. Em seguida, a duração do período de opções é definida, com base em termos aceitáveis ​​para ambas as partes. Muitas vezes, isso está no intervalo de dois dias úteis antes da data de início do envoltório subjacente para a troca. Se a amortização estiver envolvida nas opções, as duas partes concordam com o modo de cálculo envolvido. Por fim, o vendedor e o comprador aceitam a frequência de pagamentos associados à troca subjacente.

Uma troca geralmente não envolve o único investidor. Em vez disso, é mais comum que os investidores que lidam com transações de troca sejam grandes corporações, bancos ou corretoras e possivelmente fundos de proteção. O uso da troca tem uma quantidade razoável de atração, pois a estratégia pode ser usada para gerenciar a quantidade de riscos de taxa de jurosOciado em bancos e outros tipos de instituições financeiras. Existem mercados de troca na maioria dos principais mercados cambiais do mundo, especialmente os associados ao dólar dos Estados Unidos, ao euro e ao iene japonês.