O que é um empréstimo sindicado?

Empréstimos sindicalizados são instrumentos de empréstimo subscritos por um grupo de credores, e não por um único credor. Os credores neste tipo específico de empréstimo trabalham através de um ou mais bancos comerciais ou de investimento, conhecidos como arranjadores. A estrutura do empréstimo sindicado geralmente exige que um dos organizadores atue como administrador, fornecendo ao mutuário um ponto de contato claro para todos os assuntos relacionados ao contrato de empréstimo.

Existem várias maneiras diferentes de estruturar um empréstimo sindicalizado. Uma abordagem é conhecida como empréstimo subscrito. Com essa estratégia, os organizadores garantem o valor total do empréstimo, uma abordagem que, de fato, ajuda a garantir que os credores recebam o reembolso integral. Como essa abordagem coloca mais risco para os organizadores, muitas vezes existem taxas de administração mais altas incorporadas à estrutura de empréstimos que ajudam a compensar esse risco.

Uma ligeira variação da abordagem subscrita é conhecida como empréstimo de organização de melhores esforços. Aqui, os organizadores subscrevem uma parte do valor total do empréstimo, deixando os credores responsáveis ​​pelo restante. Essa abordagem foi usada em situações em que o grau de risco foi considerado um pouco desfavorável pelos organizadores ou em que os termos do empréstimo foram considerados altamente complicados. Apesar de os organizadores não subscreverem o valor total do empréstimo, esse modelo tornou-se uma opção popular usada em muitas situações.

Outra abordagem para um empréstimo sindicado é conhecida como contrato de clube. Às vezes usado para subscrever empréstimos comerciais relativamente menores, o organizador geralmente também é um credor e participa da distribuição dos pagamentos feitos pelo mutuário, incluindo as taxas, juros e parcelas principais do reembolso. Com essa abordagem, o organizador é considerado um membro do clube credor e em pé de igualdade com todos os outros credores.

Quando se trata da quantia de juros que pode ser cobrada em qualquer tipo de empréstimo sindicalizado, as taxas prevalecentes no país de origem tendem a se aplicar. No caso de empréstimos desse tipo criados no Reino Unido, a Taxa Interbancária de Londres, ou LIBOR, geralmente se aplica. Não é incomum para credores em países fora do Reino Unido usar a LIBOR como referência quando o empréstimo sindicalizado é emitido para um mutuário com conexões internacionais.