O que é um Mandado de Tranche?
Um mandado de tranche é parte, ou tranche, de uma emissão de valores mobiliários com bônus de subscrição que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar um valor mobiliário específico. Se uma oferta incluir duas ou mais tranches, algumas ou todas as tranches podem incluir um mandado. Uma oferta de garantia de tranche pode ter parcelas com vencimentos diferentes ou diferentes níveis de risco. As tranches são pagas em uma ordem de prioridade prescrita quando a data de vencimento chegar.
Uma parcela faz parte de uma oferta maior de valores mobiliários. As ofertas são divididas em parcelas para que partes de uma emissão de títulos, por exemplo, possam ter diferentes datas de vencimento. Isso significa que toda a emissão não vence ao mesmo tempo, dando ao emissor mais flexibilidade ao pagar os títulos no vencimento. Tranches diferentes terão diferentes graus de risco para o investidor. Uma parcela de 20 anos tem maior risco do que uma parcela de 5 anos da mesma garantia.
Um mandado é um título derivado que é emitido junto com outras ações ou títulos e concede ao comprador o direito de comprar ações no futuro a um preço especificado. Os warrants sobre ações (também chamados warrants sobre compra de ações) são frequentemente emitidos em conjunto com ações ou títulos preferenciais, a fim de tornar a compra mais atraente para os investidores. O comprador de um mandado não é obrigado a comprar a garantia, mas tem a opção de fazê-lo se o preço for atrativo. Se o comprador optar por não exercer um mandado adquirindo a garantia dentro do prazo especificado, o mandado simplesmente expirará.
Às vezes, uma oferta é feita em duas ou mais parcelas para permitir financiamento adicional após a conclusão da primeira parcela. Uma empresa pode fazer uma oferta de ações, reservando-se o direito de oferecer ações adicionais em uma segunda parcela, se a primeira parcela não fornecer patrimônio suficiente ou se for necessário financiamento adicional dentro de um período relativamente curto. A segunda parcela geralmente inclui um mandado de parcela para tornar a compra um investimento mais atraente. Pode haver um prêmio no preço do mandado da tranche ou pode ser incluído em todas as ações da tranche.
Um mandado de tranche é um investimento sofisticado e é frequentemente usado por empresas que buscam capital de risco. Esse tipo de investimento exige uma due diligence significativa por parte do investidor. É importante entender a empresa que faz a oferta e os riscos envolvidos.