O que é uma trava do tesouro?

Um bloqueio do Tesouro é o tipo de acordo entre o emissor de uma segurança e o investidor que compra essa segurança em relação às taxas que se aplicarão a uma segurança do Tesouro. Essencialmente, o contrato fixará ou bloqueará o preço ou o rendimento associado a essa segurança. Essa abordagem possibilita que o investidor desfrute de algum tipo de retorno garantido da compra do ativo quando a trava do tesouro tem a ver com o preço. No caso de um bloqueio sobre o rendimento, isso significa que o investidor é capaz de criar uma situação de hedge que também pode ser usada para sua melhor vantagem.

A estrutura de um bloqueio do Tesouro exige uma das duas partes no contrato para pagar a diferença entre a taxa de mercado predominante e a taxa designada nos termos do contrato. Se o bloqueio do Tesouro for definido em 6%, isso estabelecer a referência que ambas as partes concordam em usar como parte do contrato de investimento. No caso de a taxa de juros de mercadoEds que porcentagem durante a vida útil do contrato, o investidor deve pagar ao vendedor a diferença entre a taxa de bloqueio e a taxa de mercado. Ao mesmo tempo, se a taxa de juros do mercado estiver abaixo da porcentagem designada como a taxa de bloqueio, o vendedor deverá pagar a diferença entre as duas taxas ao comprador ou investidor.

Ao estabelecer uma trava do tesouro, o investidor está em posição de projetar o tipo de retorno que ele receberá, com base no que prevê que aconteça com a taxa de juros do mercado. Essa estratégia exige considerar todos os eventos relevantes que podem ocorrer e fazer com que essa taxa mude acima ou abaixo da taxa de bloqueio do Tesouro, definindo a taxa em um nível que provavelmente exigirá que o vendedor pague a diferença para o investidor. A falha em projetar com precisão o que acontecerá com a taxa de juros do mercado resultará em não receber tanto benefício do arranjoMent, embora o investidor ainda receba um retorno com base na própria taxa de bloqueio do Tesouro.

Embora uma trava do Tesouro tenha um risco relativamente baixo para o investidor, sempre há a chance de a taxa de juros do mercado aumentar sobre a taxa de bloqueio, resultando na necessidade de conceder a diferença entre as duas taxas para o vendedor. É aqui que prever com precisão o movimento da taxa de juros do mercado é fundamental para o sucesso da estratégia. Embora seja raro, há a chance de a taxa de mercado aumentar o suficiente para compensar a taxa de bloqueio, deixando o investidor sem retornos de juros, pelo menos até que essa taxa comece a cair mais uma vez.