O que é uma escritura fiduciária?

Um contrato fiduciário é um tipo de contrato de bônus que é executado entre o emissor do título e um agente fiduciário responsável por representar os interesses do detentor do título. O contrato ajuda a definir os direitos, privilégios e responsabilidades que cada parte concorda em cumprir desde a data da compra do título até o vencimento. Em alguns casos, a escritura fiduciária incluirá informações sobre como serão obtidos os rendimentos utilizados para honrar os termos do título.

Normalmente, um contrato de confiança é incluído como uma seção ou parte de um contrato de bônus. É importante observar que em alguns países, essa abordagem específica para definir as regras e responsabilidades relacionadas à compra de títulos não é a abordagem comum. Em vez disso, uma seção conhecida como resolução de vínculo fornece esse tipo de detalhe. Em ambos os casos, pode haver regulamentos governamentais que ajudem a determinar a verbosidade exata usada neste tipo de contrato, incluindo o estabelecimento de limites para o tipo de demanda que cada parte pode fazer à outra durante a vida da emissão de títulos.

Com a escritura fiduciária, são definidas expectativas de como o agente fiduciário será notificado sobre quaisquer retornos ou pagamentos de juros devidos e como esses pagamentos serão oferecidos. Muitos países também permitem a inclusão de disposições que deixam claro o que acontece se a emissão de títulos entrar em default. Embora os títulos sejam considerados um dos investimentos mais seguros disponíveis atualmente, ainda existe a possibilidade de o emissor deixar de cumprir a obrigação de dívida, tornando necessário que os investidores sejam protegidos contra essa perda em algum grau. As provisões encontradas na escritura fiduciária ajudam a definir quais ações o agente fiduciário pode tomar em nome do investidor e receber algum tipo de remuneração, mesmo que o emissor não cumpra a obrigação.

Juntamente com a identificação das proteções e benefícios concedidos ao investidor, o contrato de confiança também define o papel que o agente fiduciário desempenhará na gestão do investimento. Isso inclui disposições que permitem a remoção do agente fiduciário se houver algum tipo de conflito com o investidor. Freqüentemente, os termos da escritura fiduciária fornecerão um período de tempo especificado para que o conflito seja resolvido. Caso não seja possível resolver o problema, os termos encontrados na escritura fiduciária permitem a nomeação de um novo agente fiduciário assim que esse prazo predeterminado tiver passado.